以牧原股份为例，今年出栏7000万头，完全成本14块，按猪价估算出栏一亿头后增长放缓，稳态盈利400 - 500亿，市值2500 - 4000亿，目前市值2500亿空间不大，后续看点是出栏一亿头后成本最低，财务好转杠杆下降，分红比例提升，像中国神华，但至少三年后。

🎯牧原股份今年出栏7000万头，完全成本为14元。预计出栏一亿头后增长大幅放缓，按平均猪价计算，稳态盈利在400 - 500亿之间。

💼目前牧原股份市值2500亿，按现有情况来看上升空间不大。其市值估算基于出栏数量、成本及猪价等因素。

🌟后续的一个可能看点是，当出栏达到一亿头后，牧原股份有望成为全行业成本最低的企业。随着财务状况好转及杠杆水平下降，分红比例会逐渐提升，可能会成为类似中国神华的企业，但这至少是三年后的事情了。

来源：雪球App，作者： 阿苏勒--，（https://xueqiu.com/4949650565/299540014）

看了一下牧原，记录一下：

以牧原股份为例：今年出栏7000万头，完全成本14块。按猪价17-18平均价格来算，出栏一亿头后增长大幅放缓，稳态盈利在400-500亿，给6-8倍，市值就在2500-4000亿。目前2500亿市值，没多大空间。

设想一下后续的看点，可能是一亿头出栏后，全行业最低的成本，随着财务状况的好转和杠杆水平的下降，分红比例逐渐提升，成为中国神华类似的企业，到时长期估值可能提升，但至少也是三年后的事情了。$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ @今日话题