文章探讨高端白酒投资，认为大熊市中估值压缩厉害，股票投资需择股与择时，好机会是行业、企业发展及市场估值波动节奏共振，以白酒为例说明，且指出白酒快速增长阶段已过，以后只能当价值股。

🎈高端白酒如五粮液，其市值到4000亿、对应100左右时，白酒板块大部分风险可释放。但大熊市中估值压缩严重，正常估值在此时不适用。

💡股票投资既要择股也要择时，择时包括对行业发展阶段、企业发展阶段及整个市场估值波动节奏的判断，三者共振时才是好机会，如08年、13年的白酒。

🧐白酒快速增长阶段已过去，以后只能作为价值股，我们对此要有清晰认知，其他行业的分析方法论也与此相通。

来源：雪球App，作者： 向前23，（https://xueqiu.com/9151229505/299593290）

准备买高端白酒，所以就继续记录。
五粮液到4000亿，对应100左右，整个白酒板块的大部分风险基本就释放完了。
很多人说五粮液，茅台的价格合理了，确实如此。但这是放在正常情况下的估值，而不是大熊市。
问题是现在是大熊市，大熊市的估值压缩非常厉害。
A股大部分公司的盈利中枢一直不提升，但为何股价波动大，主要就在于估值的波动范围大。
股票投资，择股是一方面，另外还有择时。
这里的择时，分几个情况。行业发展阶段的判断，企业发展阶段的判断，还有整个市场估值波动节奏的理解。
好的机会，一定是这三者同时共振出现。比如08年，13年的白酒。彼时，行业和企业的发展阶段都处于快速扩张期，并且大熊市又给了低估值的机会。这个时候如果买到，确定性和赔率都非常好。
其他行业分析的方法论，基本也是相通的。
所以，考虑行业和企业发展阶段的不同，以后白酒只能当价值股，因为快速增长的阶段已经成为过去，我们一定要对此有清晰的认知。
$同仁堂(SH600085)$ $五粮液(SZ000858)$