来源：雪球App，作者： traveller69，（https://xueqiu.com/2347592138/299552945）
$华能国际(SH600011)$ $华电国际(SH600027)$
第二季度利润只能说这份中报让抱着不切实际利润希望得人失望了。
大的方面：进一步印证我的观点：未来煤电就是个盈利能力较差的公用事业股。
一。煤电
入炉标煤除税吨价格：933。高于我预测11元。
由于容量电价保护，二季度煤电利润还是比较理想的。
亏损面28%，应该是黑龙江/辽宁/云南/普遍亏损，湖南/山东/江苏这些地方一些电厂亏损。对于华能，这些劣质煤电资产无法出清，就是无底洞。
华能不少机组折旧到期，可以延寿使用。在容量电价（2025年再提高？）保护下，日子不错。
二。燃机
燃机利润低于预期，可能是发电量太少了。看起来，南方调峰压力并不大，燃机发电量居然下降了，可能是受到今年水电发电量大增影响。
三，风电
低于预期，而且是同比明显下降。估计是个别省份风电今年盈利能力下降较多（如辽宁），发电小时数下降，弃风增加。
四。海外
大士盈利回复正常，在预期之中。
五。其它
山东分公司盈利能力大幅度好转。
总结：华能由于新能源业务可能会被剥离，整个公司前途不明。
