新东方发布了2024财年第四季度财报，营收同比增长32.1%，达到11.37亿美元，与市场预期持平。然而，净利润同比下降6.9%，经营利润则大幅下降78.1%。教育新业务和东方甄选直播电商业务带动了收入增长，但利润压力依然存在。

🧑‍🏫 **教育新业务增长强劲：** 新东方教育新业务营收同比增长50.3%，非学科类辅导业务在近60个城市开展，报名人数约为87.5万人。智能学习系统及设备也在约60个城市中采用，本财季活跃付费用户为18.8万。新业务的快速发展为新东方带来了新的增长点，但盈利能力还有待观察。

📈 **东方甄选业务贡献显著：** 东方甄选自营产品及直播电商业务为新东方贡献了可观的收入，但其盈利能力也面临挑战。董宇辉的离职对东方甄选的影响尚待观察，但新东方依然看好直播电商业务的未来发展。

💰 **利润压力依然存在：** 尽管新东方营收增长，但利润却出现了下滑。主要原因是投资加速扩展教育空间以及新整合的文旅业务，以及提升管理层及员工的薪酬奖励。新东方预计下个财年教育业务的利润压力将会减少。

🏢 **学校及学习中心数量增加：** 截至2024年5月31日，新东方学校及学习中心的总数为1025间，较上季度增加了114间，较去年同期增加了277间。这表明新东方正在积极拓展线下业务，但扩张速度是否能带来盈利增长仍需时间验证。

💰 **股份回购计划延期：** 新东方董事会已批准延长股份回购计划的有效期至2025年5月31日。截至2024年7月30日，新东方根据股份回购计划在公开市场累计回购约730万股美国存托股，总值约2.961亿美元。这表明新东方对自身发展充满信心，并希望通过回购计划提振股价。

展望未来，新东方预计2025财年第一季度的净营收总额将为12.55亿美元至12.84亿美元之间，同比上升率为31%到34%之间。

新东方在财报中表示，公司将继续专注于教育新业务的拓展，并致力于提升盈利能力。

新东方面临的挑战包括：教育市场竞争激烈，盈利压力较大；直播电商业务发展存在不确定性；以及宏观经济环境的影响。

7月31日周三，新东方发布了2024财年第四季度未经审核财务业绩，第四季度新东方增收不增利。

1）主要财务数据

销售额：Q4净营收为11.37亿美元，同比增长32.1%，与市场预估持平；

净利润：Q4股东应占净利润2697.2万美元，同比下降6.9%；

营业利润：Q4经营利润1052.7万美元，同比下降78.1%，低于市场预估的3450万美元。

其中，净营收主要由教育属性新业务以及东方甄选自营产品及直播电商业务带动收入增加。

2）细分业务

出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长约17.7%和17.3%；

针对成人及大学生的国内考试准备业务录得同比增长约16.4%；

教育新业务营收录得同比增长50.3%。其中，本财季非学科类辅导业务在近60个城市开展，报名人数约为87.5万人；智能学习系统及设备也在约60个城市中采用；本财季活跃付费用户为18.8万。

3）营运情况

截至2024年5月31日，学校及学习中心的总数为1025间，较上季度增加了114间，较去年同期增加了277间，其中，学校的总数为81间。

财报公布后，新东方美股盘前下跌3%后上涨，截至发稿前，新东方盘前上涨3.97%。

值得注意的是，此前的7月25日，东方甄选在港交所公告称，董宇辉已决定不再担任公司雇员及公司一个合并联属实体的高级管理层，消息公布后，新东方美股盘前跳水，一度跌超8%。

另外，新东方董事会于2022年7月授权了一项股份回购计划，授权公司在未来12个月内回购金额不超过4亿美元的公司美国存托股或普通股，现已进一步批准延长其股份回购计划的有效期至2025年5月31日。

截至2024年7月30日，新东方根据股份回购计划在公开市场累计回购约730万股美国存托股，总值约2.961亿美元。

展望方面，新东方预计2025财年第一季度（2024年6月1日至2024年8月31日）的净营收总额（不包括东方甄选自营产品直播电商业务）将为12.55亿美元至12.84亿美元之间，同比上升率为31%到34%之间。

新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉表示：

“本季度的GAAP经营利润率为0.9%，Non-GAAP经营利润率为3.2%。因为投资加速扩展教育空间以及新整合的文旅业务，以及提升管理层及员工的薪酬奖励，我们本财季的经营利润率呈现短期影响。我们预期凭借我们持续改善设施利用率及经营效率，教育业务的利润压力将会于下个财政年度减少。”