文章探讨了PE、PB分位在投资中的应用，指出其将估值玄学转化为新手可观察数据，实际意义不大，以CAPE为例说明其误差较大，简易版的PE、PB分位更是如此。

🎯PE、PB分位被各大投资教育群体广泛使用，将估值的玄学转化为数据，看似理性，实则无用，只是在刻舟求剑，误导新手。

📈以席勒教授的CAPE为例，其预测收益率为1.8%，但误差为±3.5%，误差值比预测值大两倍，说明CAPE模型的实际意义有限。

🙅‍♂️简易版的PE、PB分位更是没有实际价值，人们对待它们应保持理性，不能盲目相信，仅可作为参考，看看而已。

来源：雪球App，作者： 配置喵，（https://xueqiu.com/4698841123/299462052）

为什么各种PE,PB分位这些玩意新手特别喜欢，而且各大投资教育群体都特别爱用，推出各种基于此的估值温度计。

说到底就是把估值的玄学转化成让新手可以直接观察的数据，貌似在用理性解释玄学。

而事实上，完全没有用，都是在刻舟求剑，忽悠小白。

PE分位最有名的就是席勒教授的CAPE，但是CAPE估值有多大实际意义呢？

简单上图：

这是历史上美股CAPE预测收益率与10年滚动真实收益率的走势图。

当前CAPE的预测收益率是1.8%。

而预测与真实的误差是多少呢？+-3.5%。

也就是说CAPE模型的误差值比预测值大两倍

CAPE尚且如此，就更不用说大家能接触到的各种简易版的PE,PB分位。

看着玩就好。