来源：雪球App，作者： 大唐炼金师，（https://xueqiu.com/8959246745/299419617）
网友：
什么是投资？做波段算投机吗？
段永平：
投资最简单的定义就是：如果你有足够的钱你就想在这个价钱买下整个公司，然后把他下市，但只有很少钱的话就只能买一小部分了。
当然不是真的要下市，意思是如果这不是一家上市公司，这个价你买吗？如果你说不买，那就不是价值投资。
价值投资是理解而不是公式，所以每个人的结果可能有很大区别，因为每个人的能力圈子不同。
做波段当然是投机，而且是典型的投机。投资的眼睛是看着投资标的，投机的眼睛是看着别人的。呵呵，总有些人在某些波段能赚到钱，而另一波人在同一个波段亏钱。
其实，投机比投资难学多了，但投机刺激，好玩，所以大多数人还是喜欢投机。
我其实从来不认为投机是贬义，有朋友说投机就是“投资在机会上”，呵呵。我只是认为投资和投机不是一种游戏。
从投资的角度看，投机确实有点像赌博。也许从赌博的角度看，投机有点像投资。
投资并不需要高深的数学，但基本的概率概念还是需要的。如果没学过概率，或者没学懂的话，简单跟随就行了。比如，没必要自己去试扔硬币正反面的实验。
又比如，有博友说他去赌场下了10万次注还是赢的。有概率概念的人一看就知道这哥们的记忆有问题。
段永平：
其实投机是博弈，非常需要水平，也很难学，反正我学不会，觉得太累。
投资像打 golf，只管自己打好就行了，其实和别人干什么没有直接关系，虽然结果看起来是有关的。
段永平：
投资不需要任何勇气。
投资做的是“两块钱的东西，一块钱卖给你”的 生意，这不需要任何勇气，只需要你确信它是值两块钱的。
反之，一个投资者， 如果需要借助勇气，那么说明他正在恐慌。之所以恐慌，是因为他对投资产品的 不了解，而这恰恰是与巴菲特“不做空，不借钱炒股，不做不懂的东西”的投资 戒律相抵触的。
需要勇气的都是投机。区别投资和投机这两种类似行为的一个有效办法就是，当股票价格下跌的时候，投资者不会感到恐慌和害怕，而投机者会。
段永平：
如果你提心吊胆就表示你不知道自己买了什么，或者叫在投机。当然， 我知道有人喜欢提心吊胆的感觉，所以澳门的生意才那么好。
网友：
钱少的时候更要投机！不然更没有希望了。
段永平：
也可能是因为投机而钱少啊。谁不是从钱少过来的呢？（2010-03-18）
