🎈化工行业自5月以来回调幅度较大，连优质公司如万华化学、龙佰集团、华鲁恒升等都有不少补跌。前期回调多因淡季产品跌价，近期则更多是对未来消费和流氓国加税的担忧所致，负面情绪影响较大。

🌟尽管如此，化工行业的基本面其实是稳住了的。今年的基本面相比去年有所改善，化工品景气普遍位于历史底部，外资龙头和中小企业普遍亏损，只有部分品种的个别龙头能盈利。

💡除非全球陷入衰退，否则化工品消费存在增量，即便全球经济不佳，产品景气往下的空间也有限，最差情况也就是涨不动，而对于或有的加税，目前尚未发生。

自5月以来化工回调较大，包括优质公司万华化学/龙佰集团/华鲁恒升等也补跌不少，前期多源于淡季产品跌价，最近的回调更多演绎对未来消费、流氓国加税的担心，负面情绪影响。其实，基本面稳住了。 我们认为市场对化工行业过度悲观了，今年基本面其实比去年有改善。化工品景气普遍位于历史底部，外资龙头和中小企业普遍亏损，有品种甚至只有一个龙头赚钱。除非全球陷入衰退（负增长），否则化工品消费存在增量，东边不亮西边亮；退一步说，若全球经济不佳，那产品景气往下也没啥空间，最差情况是涨不动 至于或有的加税，则是尚未发生的