来源:雪球App,作者: czy710,(https://xueqiu.com/6308001210/299294260)
根据中海油及赫斯石油2020年一2023年年报pv-10数据,油价和桶油折现值数据如下。
2020年布油约40美元,中海油国内证实储量31.38亿桶,桶油折现值约10.7美元。赫斯石油圭亚那证实储量2.14亿桶,桶油折现值7.7美元。
2021年布油71美元,中海油國內证實儲量33.08亿桶,桶油折現值17.2美元。赫斯石油圭亚那证实储量2.13亿桶,桶油折現值19.85美元。
2022年布油約100美元,中海油國內证實儲量36.26亿桶,桶油折现值23.1美元。赫斯石油圭亚那证实储量2.95亿桶,桶油折現值30.7美元。
2023年布油82美元,中海油國內证实儲量40.82亿桶,桶油折现值22.2美元。赫斯石油圭亚那证实储量4.18亿桶,桶油折现值23.3美元。
从以上数据可看出来,在油价40美元,中海油国内桶油折现值比圭亚那高3美元,主要因为中海油国内有天然气的稳定高桶油利润支撑。
在油价71-82美元,中海油国内桶油折现值和圭亚那接近,略低于圭亚那项目。
在油价100美元,圭亚那桶油折现值比中海油高7美元。
基本可得出结论,中海油国内项目是非常优质的油气田,在低油价下有全行业最好的桶油折现值和桶油利潤。
中海油國內油氣田在中等油价(65-85美元)也具有全行业領先的桶油折現值(与圭亞那差不多)和很高的桶油利润。
在油价高於85美元后,中海油国內油氣田的桶油折現值和桶油利潤均明显低於圭亞那項目,处於行业中高水平。
中海油2023年在布油82美元下國內油氣田桶油折現值比圭亞那項目仅低1美元,反而比2021年布油71美元下的差距2.7美元缩小了,说明中海油囯内油气田素质2023年比2021年有明显提高(正常情况下油价越高差值越大),国内新气田的高气价应该也起了作用。
這个和之前中海油管理层說的在油價85美元下中海油在行业中有明显竞争優勢和盈利能力符合。