摩根士丹利发布报告称，恒隆地产上半年每股盈利0.38港元，同比下降22%，低于该行预期。中期息削减33%至0.12港元，也超出了预期。报告指出，内地租务收入同比下降6%，EBIT利润率也出现下滑。此外，借贷成本增加21%，物业重估损失扩大至6.34亿港元。尽管如此，摩根士丹利仍维持对恒隆地产的“增持”评级，目标价为13港元。

📈 **恒隆地产上半年盈利下滑：** 恒隆地产上半年每股盈利0.38港元，同比下降22%，低于摩根士丹利预期。中期息也削减了33%，降至0.12港元，同样超出预期。

📉 **租务收入和利润率下降：** 内地租务收入同比下降6%，EBIT利润率也出现下滑。香港租务收入同比下降8%。

💰 **借贷成本增加，重估损失扩大：** 恒隆地产的借贷成本增加了21%，物业重估损失也从去年下半年的2.6亿港元扩大至6.34亿港元。

💪 **摩根士丹利维持“增持”评级：** 尽管盈利和派息均出现下降，但摩根士丹利依然维持对恒隆地产的“增持”评级，目标价为13港元。

💰 **预计全年派息金额23亿港元：** 假设末期息也出现类似的减幅，预计恒隆地产全年派息金额为23亿港元，相当于全年现金盈利的82%。

格隆汇7月30日｜摩根士丹利发表报告指，恒隆地产上半年每股盈利0.38港元，按年跌22%，差过该行预期的跌11%，中期息削减33%至0.12港元，亦属意料之外。假设全年派息跌33%，回报率8.2%，市场对此将反应负面。公司上半年内地租务收入33.38亿港元，按年跌6%，EBIT利润率由去年上半年的70%下跌至67%；香港租务收入按年跌8%。整体借贷成本增加21%，物业重估损失6.34亿港元，高于去年下半年的2.6亿港元。假设末期息亦有相若减幅，估计总派息金额23亿港元，相当于全年现金盈利82%。该行维持其“增持”评级，目标价为13港元。