光大证券研报指出，今年5-7月的猪价表现可观，预计2024-2025年猪价将保持景气。当前能繁母猪存栏量较2023年Q3下降了200万头以上，产能对应的2025年育肥猪出栏量仍将处于相对低位。此外，猪肉产量降幅明显低于出栏头数降幅，表明行业当前出栏均重仍在上升，主要受养殖成本改善、造肉成本降低以及猪价上涨驱动。

🐷 **猪价持续上涨预期：** 光大证券研报指出，对比历史水平，按照10个月的产能周期传导，今年5-7月的猪价表现可观，并预计2024-2025年猪价将保持景气。 该研报分析认为，当前能繁母猪存栏量较2023年Q3下降了200万头以上，产能对应的2025年育肥猪出栏量仍将处于相对低位，这将支撑猪价保持高位运行。

📈 **出栏均重持续上升：** 从猪肉产量和生猪出栏量相对变动情况来看，猪肉产量降幅明显低于出栏头数降幅，反映了行业当前出栏均重仍在上升。 研报指出，今年行业养殖成本明显改善，造肉成本降低以及猪价上涨驱动下，养殖端倾向于提升肥猪出栏均重，这进一步加剧了供需矛盾，支撑猪价上涨。

💰 **养殖成本改善：** 近年来，生猪养殖成本有所下降，主要得益于饲料价格下降和养殖技术进步。 养殖成本的下降，使得养殖户更愿意提升肥猪出栏均重，从而进一步推动了猪价的上涨。

36氪获悉，光大证券研报指出，对比历史水平，按照10个月的产能周期传导，今年5-7月的猪价表现可观。考虑到目前能繁较2023年Q3下降了200万头以上，当前产能对应的2025年育肥猪出栏量仍将处于相对低位， 继续看好2024-2025年猪价景气持续性。从猪肉产量和生猪出栏量相对变动情况来看，猪肉产量降幅明显低于出栏头数降幅，反映了行业当前出栏均重仍在上升，主要由于今年行业养殖成本明显改善，造肉成本降低以及猪价上涨驱动下，养殖端倾向于提升肥猪出栏均重。