来源：雪球App，作者： 医药豹，（https://xueqiu.com/1614824153/299095802）
结论
1.旗天科技类似于5月朗源股份，面值、市值、启动位置、故事很像（都是有背景的大股东通过子公司一次性拿够股权成为实控人），目前市场自动驾驶鱼尾期且缺少其他题材，但是在大众交通没停牌的情况下投机热情强烈，容易炒作独立逻辑，旗天科技对应资产（七彩虹，大于300亿市值）比朗源股份（新东方文旅，小于100亿，朗源股份最高炒到60多亿，因此旗天科技可以展望更高空间）。朗源股份后续持续发了公告也是提振炒作，最好的情况是旗天科技后续发公告。在题材运行结构上可以参考去年的森远股份，森远股份也诞生在指数弱的投机热情期，实控人更换为中科信控，导致走势流畅，然而中科信控对应注入算力资产同样差于七彩虹的想象空间，因此在这里有充分理由展望旗天科技空间大于郎源股份和森远股份。
2.大众交通带来小市值小面值炒作效应，那么需要一个股在空间上快速追上其高度，目前旗天科技作为周五20cm首板新发，无论情绪面还是逻辑演绎，都没有其他股能与之匹敌。
3.旗天科技注入预期强烈：业务与七彩虹无相关性，且旗天科技有多次资本运作的前科，剧本大概率是置出金融科技资产，注入七彩虹资产。目前科八条发布，不少科技公司通过壳资源上市，尤其是科技线相关的新质生产力，并购重组事件频发，最近的是这周末小市值的华东重机收购GPU资产。
2023年借壳类明显增多：网页链接
4.七彩虹中性估值：显卡207.6亿＋主板31.5亿＋存储60亿＋计算机及配套产品27.7亿=326.8亿。
5.周末川普发言（战略性国家比特币储备；永远不要出售你的比特币；比特币有一天可能会超过黄金的市值等言论）利多虚拟货币，旗天科技是数字货币概念，也是个炒作点。
旗天科技有多次资本运作的前科，自身业绩差，且主营业务与七彩虹无相关性，借壳概率高
1.旗天科技2010年于深交所上市，最初名为“康耐特”，主营业务为镜片生产与销售。上市后经过多次收并购，目前主业近八成来自数字生活营销。旗天科技近年业绩不佳，动辄亏损数亿元。
2.四年内第三次更换实控人
前两次
（1）2021年3月4日，旗天科技彼时实际控制人费铮翔为归还股票质押融资贷款、降低股票质押比例，与曹升、华金证券股份有限公司签订了《股权转让协议》，费铮翔持有的股份从20.12%变更为17.08%，略低于刘涛及其一致行动人持有的17.55%的股份，丢掉了上市公司的控制权
（2）2021年9月27日晚间，旗天科技发布公告，兴路基金与南平盈捷签订了《表决权委托协议》，后者将其持有的占公司总股本5.03%股份的投票表决权等相关权利，委托给兴路基金，兴路基金的实际控制人为盐城市政府。
七彩虹估值拆分
公司业务主要分为四部分：显卡、主板、计算机及配套产品、存储
可比公司：华硕、微星、技嘉。显卡和主板业务最佳对标公司是台股的微星，原因是微星电竞产品营收比重超过70%，且基本没有AI服务器。
数据截止到2024年7月26日
行业情况：之前是因为挖矿导致库存太多，还有新冠疫情导致的过度需求，导致显卡价格下滑，后续库存压力变小，2022、2023年PC衰退时，电竞NB销售相对具有强支撑。
年中台股行业交流偏乐观
华硕：华硕6月营收月增30.3%、年增21.4%，第二季营收44.45亿美元，表现优于市场预期。华硕对于主板及显示卡等零组件产品业务展望相对乐观。第一季即预期有15%~25%的季增长。尤其下半年将进入GPU世代替换的新周期，自第一季起中高端以上的显卡产品，销售动能不仅佳，甚至有部分型号供货吃紧，预期下半年显卡与主板相互推升出货动能。
技嘉：对于后市展望，技嘉董事长叶培城表示，今年除了AI服务器业绩爆发之外，主机板与显卡业绩也从谷底回升，而且，公司近期陆续发布AI PC，今年下半年就会看到AI PC有一些成长，明年换机潮会更明显。
微星：微星董事长徐祥之前表示，主机板、显示卡、NB与显示器等产品今年需求强劲，例如主机板与显示卡至少有20％到30%成长，显示器则有超50%成长，尤其DIY市场需求强劲。微星表示，目前产品卖到缺货，供不应求。
参考外资研报，给微星显卡和主板业务14-15X PE估值。
在行业复苏期间，微星税后净利率可以到达9%左右，如图所示
显卡：该领域七彩虹属于一线品牌。估值207.6亿（仅考虑国内业务，除此之外有少量德国、韩国业务）。
七彩虹显卡市占率进一步提升，2023年国内市占率提高到35%
技嘉2023年营收300亿人民币，亚太区34%（大陆为主），显示卡营收占比36%，对应36.7亿营收。按照市占率估算七彩虹2023年境内主板收入为128.5亿，2024显卡销售复苏增速20%，按照153.2亿计算。按照9%净利率，15PE计算，此部分价值207.6亿。
主板：该领域七彩虹属于准一线品牌，此部分估值31.5亿（仅考虑国内业务）
在中国大陆PC主板市场，华硕，微星，技嘉占据着60%以上的份额，这三家的市占率分别为28.26%，16.92%，16.66%。中国大陆本土品牌七彩虹正在紧追以上三大厂商，市占率已经达到15.36%。
技嘉2023年营收300亿人民币，亚太区34%（大陆为主），显示卡营收占比22%，对应22亿营收，按照市占率估算，七彩虹2023年主板营收20.3亿。
根据销售目标，按照15%计算目前增速：“据透露，关于七彩虹主板2024年全国销售目标量要求，2024年比2023年销量要求增长10%左右，其营业额需增长15%左右”，2024营收拍23.3亿。按照9%净利率，15PE计算，此部分价值31.5亿。
交叉验证数据参考：微星2023年主板加显卡营收占比49%，200亿营收，66亿亚太（亚太33%，大陆为主） 按照这个也可以大致推算七彩虹营收。
计算机及配套产品：该领域七彩虹属于三线品牌，估值27.7亿
笔记本主打游戏本：隐星系列（游戏本）、将心系列（游戏本，偏高端，国潮元素）、MEOW系列（游戏本，橘猫风格）最近进攻办公本领域：N14 全能本 AI PC和即将发布的EPOCH系列
DIY系列：台式机主机
除此之外还有鼠标垫，耳机等配套产品
可比公司为同样做游戏本为主且同样属于三线品牌的的雷神科技，根据上述市占率推算，七彩虹市值为雷神科技的两倍合理，即13.74X2=27.7亿。
存储：该领域七彩虹属于二线品牌，估值60亿
SSD产品和内存产品
从全球SSD市场的总体规模来看，2022年全球固态硬盘(SSD)市场销售额达到了1153亿元，预计到2029年将达到1731亿元，年复合增长率（CAGR）为5.9%
根据2024年出货量推算，在中国大陆，七彩虹SSD份额境内超过朗科科技，但是朗科科技74%来自境外收入。SSD出货量和金泰克打平，超越雷克沙（江波龙收购）
如果图看不清 请查看图下表的gzh
内存方面
内存出货量约为金泰克三分之二
行业趋势：2024年6月份SSD固态硬盘中国区SELL IN全部品牌总出货数据，相对5月份环比增长10%左右，与去年6月份同比下滑34%左右。6月份SSD价格行情被线上价格继续带动节奏，大容量型号价格继续大跌，线下市场生意惨淡，与5月份出货平稳表现，价格行情也是缓跌状态，甚至可能创下历史新低，整体5-6月份各SSD品牌出货量表现一般，与去年同期相比下滑很大。
综合以上，在中国大陆，SSD出货量与金泰克打平，内存出货量约为金泰克三分之二，假设按照金泰克三分之三估值计算。（海外未知，但是按照下面的图，全球市场按照金泰克四分之三拍应该差不多，也符合中国市场这种占比）
之前有资料提到：“金泰克作为国内企业级SSD龙头,充分受益存储价格上涨周期,存储价格已经从去年四季度的3.3美金涨到了4美金,预计将持续上涨,到年底有望达到4.5美金。金泰克23年营收9e,24年考虑价格翻倍增长,营收有望达到18e,利润率对标雷克沙(即江波龙)15%,利润2.7e,企业级SSD有强烈国产替代需求,给予30倍PE,81e市值”
按照以上方法，存储业务估算60亿。$大众交通(SH600611)$ $旗天科技(SZ300061)$ $金龙汽车(SH600686)$
