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昨天，测算了一下圣雄能源2023的业绩，净利润16.23亿，毛利率40%，净利润率25.2%，相对于官方公布的亏损4.1亿的业绩，差额在20.33亿之多，确实让很我很震惊，在pvc处于行业低谷的情况下，圣雄能源还能保持如此的盈利水平，着实出人意料。不禁再次做了一个推敲。
其实我的估算已经很保守了，换个角度看吧，刨去500万吨煤矿，约10亿的净利润，还剩6亿，圣雄拥有自备电厂，从兰炭、石灰开始做，获取6个亿的利润还是很保守的。
好吧，不再纠缠于此了，开始今天的话题。
在连续几年的下跌过程中，大家都忽视了一个利好，就是中泰集团退出中泰新材料，中泰化学100%控股中泰新材料。因为中泰新材料正在建的100万吨甲醇项目，是一个躺赢的项目，本来没大股东什么事，大股东强行插进来分一杯羹，后来大股东资金紧张只好无奈退出。我认为，这个利好的程度，还是要超过圣雄能源的股权收购。
相关资料对100万吨甲醇项目的描述如下：
基于中泰化学产业发展要求、疆内甲醇市场需要和中泰化学托克逊县现有产业优势，结合产业政策要求，中泰化学自有工厂副产的荒煤气及筛余物（焦沫和煤粉）为原料，拟选址于托克逊县同心工业园建设100 万吨/年甲醇项目，该项目由中泰新材料承建。
本项目的建设不仅保障中泰集团乃至全疆BDO 产业原料的稳定供应，而且能够降本增效，实现中泰化学产业间相互支撑，为其进一步发展醋酸及醋酸深加工等产品的生产奠定基础；同时，本项目的建设可拉动区域下游产业、带动地方经济发展，从而实现资源化综合利用，提升价值链，为地方的财政收入和经济发展做出更大的、积极的贡献。
托克逊县煤炭分级分质综合利用现状主要以煤经干馏生产兰炭为主，副产焦油和荒煤气，其中：煤焦油通过加氢精制深加工，富余荒煤气多作为燃料仅仅回收热值和地面火炬放散燃烧排放，造成资源浪费和环境污染。现有副产焦沫和煤粉作为电煤进行低价值利用。现有煤炭加工产业以初级为主，产业链短。中泰化学在托克逊县的伊拉湖产业园和同心工业园的产业布局中，现有天雨煤化兰炭270 万吨/年、圣雄能源兰炭75 万吨/年，两家单位均为中泰化学自有工厂，目前合计副产荒煤气14.3 万Nm3/h，筛余物焦沫66 万吨/年、煤粉80 万吨/年。
（1）实现废弃物资源化利用，提升煤炭分级分质综合利用产业发展水平。
将中泰化学现有兰炭装置副产的荒煤气及筛余物（煤粉和焦沫）作为装置原料，其中：天雨煤化31 万吨/年煤粉、35 万吨/年焦沫，圣雄能源31 万吨/年煤粉、27万吨/年焦沫。将低价值物料变为生产原料，提升其附加值，实现煤炭分级分质综合利用，提升煤炭分级分质利用产业发展水平。
（2）利用兰炭装置的荒煤气中提取氢气作为本项目的合成气生产甲醇，有
效节约原煤消耗，降低变换率，减少CO2 排放，为实现碳减排、碳达峰目标做出积极的贡献。利用兰炭炉尾气（荒煤气），包括圣雄能源17806Nm3/h、天雨煤化124644Nm3/h，分别提纯制取0.5 万Nm3/h、3.5 万Nm3/h 的氢气。将氢气加入本项目作为合成甲醇的原料气，可减少原料煤消耗约20.1t/h、16.08 万t/a 标煤，
总结下来就是，利用圣雄能源和天雨煤化的副产品，荒煤气、煤粉、兰炭沫生产甲醇，实现废物综合利用。当然这是一笔很大的投资，我们来看一下能不能盈利，成本测算见下表：
荒煤气按照0.3元/m³计价，煤粉和焦末，按2023年报平均煤炭购置价356元/吨计价，折合总成本14.93亿元。
甲醇销售按现价2400元/吨，企业所得税15%，增值税13%，测算该项目净利润为5.01亿。
中泰新材料100万吨甲醇项目的意义不仅仅在于获得了多少净利润，重要的是解决了圣雄能源和天雨煤化的副产品实现了高价值利用，增加了圣雄和天雨的利润。同时也解决了中泰化学BDO项目的原材料问题，实现了BDO的全产业链，降低了BDO的成本。也为中泰进一步发展醋酸及醋酸深加工等产品的生产奠定基础。可以说是一举多得。
相对圣雄能源，中泰新材料是中泰化学的众多产业链中的一个环节、一个产品，中泰新材料反映的是中泰化学某个产品的情况，而圣雄能源反映的是中泰化学氯碱产业链的情况，可以说圣雄能源是一个小号的中泰化学。
当然，同样的产品，在中泰化学的各个工厂，其成本也有不小差距，这跟原材料的计价方式不同有关系，这点以后再聊。
