来源：雪球App，作者： dy上海价投大叔，（https://xueqiu.com/7474163766/299075222）
$北汽蓝谷(SH600733)$ $赛力斯(SH601127)$ $长安汽车(SZ000625)$
大叔希望用这篇文章来帮助更多的股友理解为什么现在华为智能驾驶赛道是一个超级赛道，是一个横跨10年周期的优质投资赛道。
为提高阅读效率，全文分为：
1、华为车BU的由来、现在及未来，让大家更好的理解1年、3年、6年后的华为车BU；
2、在A股市场中的华为车BU影子股及其发展趋势，去透视这几只影子股的终局；
3、未来一年内的几个投资建议。
一、华为车 BU的由来、现在及【终局思维】未来。
很多人喜欢看穿越文，看到现代技能运用到古代，我们都知道会发生什么，但古人却对自己的命运一无所知，读者因此产生了操控他人命运的“爽”的感受。
如果在股市中我们也能像穿越文作者一样看到故事的结尾，那对于投资来说是多么的重要。因此，大叔向大家推荐【终局思维】，我相信这也是华为任老爷子对于车BU定位的思维方式：“华为帮助企业造好车，成为汽车行业的博世”。这是华为车BU的终局目标，以此为前提，我们来看以下几个问题：
1、华为的核心竞争力是什么？
最具激励的分配机制——人才永动机——兵团作战方式——源源不断的引领式技术创新，注意是引领式技术创新。华为已经看到了汽车未来的终局：是基于云端人车家互联、自我AI学习、智能驾驶的交通工具，所以华为从车体硬件（底盘、三电系统、车体设计）、车体软件系统（操作系统、AI智驾系统）及云端大模型（盘古）做了全链路布局研究，这些研究都引领式的走在了行业前列，这些正是传统汽车厂商（不管是国内还是国外）一直以来所忽略的，站在当下这个节点，华为车BU面对着这帮传统车商，就是当年的苹果手机对着诺基亚，是降维式的打击，而且随着华为这三大布局的迅速迭代，可以预见的是，不出3年，华为车BU将成为汽车供应商领域具备超高门槛的巨头。
2、为什么华为不自己下场造车？
因为华为不想重蹈手机的覆辙。华为手机的技术及产品力在超越同类产品的同时，忽略了国际竞争的严酷，被旧世界既有利益方从多方面限制，因为华为手机品牌的单一性，以前供应链的全球多元化，从产品端到供应链端被多维度限制打击，大大影响了华为手机BU在海外的销售。
如果华为只是作为一个供应商，在技术端不断迭代，帮助车企造好车，那情况就会变得完全不一样，而现实情况也正在照着华为的推演在发展，随着智选车的不断大卖，越来越多的车企为了不被降维打击，选择了使用华为的操作系统以及智驾系统，包括了国内各大车企，以及海外部分车企（奥迪、奔驰、丰田）。当华为成为了一个供应商在不断赋能全球车企的时候，我中有你，你中不得不有我，旧世界的制裁也只能打在棉被上，很难造成伤害。
3、华为车BU的【终局思维】未来
2024年上半年，华为车BU不仅实现了百亿销售，更是首次打破盈亏平衡。且这个业务曲线正在几何级增长：广汽、长安、一汽等等大厂纷纷宣布合作，且接下来车BU的引战在一个月内即将落地，可以预见的是车BU的发展会继续加速，博世在2023年汽车BU的销售额在550亿欧左右。基于华为在三大领域的核心竞争力，如果华为车BU保守按照年销售增长率80%来计算（前两年的增长率是120%，400%），将在2030年（六年后）实现对博世的超越，成为全球第一大汽车供应商。且车BU的毛利率是远高于传统汽车供应商的，目前披露的数据是46.7%，保守按照未来35%的毛利，15%的净利来测算，2030年华为车BU的销售额和净利润会分别达到6800亿和1020亿人民币。
第一大项的【终局思维】结论：华为车BU将会是未来6~8年的超级投资赛道。
二、华为车BU在A股中的影子公司
1、华为车BU影子公司参股的【终局思维】分析
华为车BU目前还没有IPO的公告，未来3~5年不排除这样的可能性，毕竟现在引战的这几家都是出了真金白银，是需要有投资回报周期的。如果IPO，那一定会是万亿级别的优质企业。
所以，当下我们可以选择参与的影子公司包括：赛里斯、北汽蓝谷、江淮汽车、长安汽车。从之前长安汽车的消息透露，车BU的估值大概是2500亿人民币，按照4年IPO来规划，届时销售额和净利润大概在2000亿和300亿，车BU上市后的市值按照35倍PE保守估计10000亿。
今日赛里斯也发布了入股车BU的公告，大叔的预测是除了长安和赛里斯，其它三界都会入股车BU，谁都不会放过与华为绑定，同时参与车BU之后的IPO，4年4倍的投资还是很吸引人的。这几家参与的股比现在不得而知，但肯定都是50亿~400亿级别的投资额。大家可以想象一下这会对这几家公司的市值影响。
2、几家智选车未来的【终局思维】发展趋势
如果把HI模式比喻为华为车BU赋能传统车企的话，那智选模式就是华为车BU手把手教出来的关门弟子和亲儿子了。从设计、技术赋能、智能制造、宣发到终端销售甚至于售后，无限接近于华为自己造车。
先来看看3~5年后国内车市的【终局思维】分析，当下我国汽车自主品牌占有率已经达到了65%（数据来源于2024年6月销售统计），而汽车制造大国日本和韩国的自主品牌市占率分别是92%和82%，也就是说3~5年后我国自主品牌占有率还有25%左右的提升空间，在高端市场自主品牌的占有率提升空间就更大了，SUV领域高端领域未来还有60%的提升空间，高端轿车领域未来有接近80%的提升空间。同时中国乘用车的出口也在加速，2023年已经成功超越日本，成为全球第一大汽车出口国。
所以作为在如此卷的车市中，拥有核心竞争力及超强粉丝消费力的加持下，华为智选车（赛里斯、北汽蓝谷、江淮汽车）都会有非常优异的业绩表现：赛力斯已经业绩兑现，接下来将是主推海外市场；北汽蓝谷下周发布首款高端行政车，接下来的2~3年内，会首先取代奥迪在国内车市的地位，其次也会走向海外；江淮汽车也将从更高的品牌维度去发展，具体的大叔不做赘述，在我【专栏的其他文章】里都有过终局市值的分析。
三、未来一年的几个投资建议：
基于以上分析，大叔给出几个投资建议以及相应的时间节点：
赛力斯：在未来的6~8个月内还会推出M8、M9五座版，在后续一年内会打海外市场，同时还有入股车BU的利好消息，大叔看好赛力斯在8月底~10月份期间股价修复到95以上；
长安汽车：随着赛力斯公告入股华为车BU，后续另外几家相信也会通过各种方式入股及公告，长安入股的股比也会水落石出，作为A股最深度绑定华为的国资之一，长安汽车也会迎来主升浪，但在主升之前，不排除会有一波小幅的调整，建议当下可轻仓介入，后续回调再逐步加仓。
北汽蓝谷：大叔从今年年初开始就一直在力推北汽蓝谷，不仅仅是智选车四杰之一，更是北汽蓝谷自有品牌极狐也在逐步走上正轨，未来也有入股车BU的潜在利好，在经历了5个月前的深度洗盘，3个月以来的逐步拉升，当下北汽已经轻装上阵，从【终局思维】分析，北汽3年内生价值会达到1200亿，1年以内的内生价值高于800亿，鉴于当下在热炒阶段，大叔给予北汽蓝谷2个月内目标价位12.5元左右，如果享界S9的销量引爆，股价会冲到15以上，所以建议目前可半仓介入，在11.6元左右的价位再减仓。过于重仓的朋友可以在近期股价达到10.5元左右适当减仓。
江淮汽车：大叔的首页置顶文章就是江淮汽车，重申投资建议，鉴于江淮汽车的新车还未揭盲，当下建议逢低建仓，待后续3~5个月大调整的时候再加仓，个人的判断洗盘阶段会调整到15区间段，届时重仓也不迟，且与北汽蓝谷的炒作有了一个时间差，很适合散户操作。
以上，请各位股友多多批评指正。
