来源：雪球App，作者： 老韭菜做梦想自由，（https://xueqiu.com/4926075175/299005324）
看大家讨论讨论新东方股权事情很热烈，有一个关于拼多多黄铮股权变化的情况就显得很有意思了，对比下很有意思，同时通过纠正事实的过程让我对黄铮的看法更不一样了。@时光投资-Edward 看到一则判多少黄铮股权变化的内容发大家，不确定是不是真的：加上这两年的陆续减持，截至2024年2月29日，黄峥在拼多多的持股比例已从2020年5月的43.4%下降到25.4%。看到这个股权比例变化，我开始也纳闷，黄铮是不是减持了很多，然后看雪球/富途的黄铮持股比例，都是32%，另外我记得那会首富时候黄铮搞了一些股份赠送，这样也合理，这样减持一些也合适，雪球搜索到一个文章，正好是讲当时股权变化的，网页链接，这个文章讲的很详细（谢谢分享）：
3、拼多多黄峥的股权变化
黄峥被称为段永平的第四个关门弟子。2001年，年仅40岁、功成名就的段永平选择退休，移居美国“养老”，转身成为了投资界的传说。作为他的“好学生”，早在2020年7月1日，黄峥就宣布卸任拼多多CEO。黄峥也在40岁（1980-2021年）的时候，2021年3月17日，宣布辞任拼多多的董事长职务，转身幕后。
2020年7月1日，黄峥在拼多多的持股比例也发生了变化。据最新披露的SEC文件显示，黄峥控制的拼多多股份比例从2020年4月的43.3％降至最新的29.4％。相应的，黄峥拥有的投票权也从88.4％降至80.7％。
对比2020年4月24日公布的2019年年报文件可见：
此前，由黄峥控制的43.3％的股份主要由三部分构成，大部分是黄峥自己持股，一部分是通过Pure Treasure Limited公司持股，一部分是通过Walnut Street Management， Ltd.公司持有。后面这两家公司均由黄峥控制，但都有小股东。其中，Pure Treasure Limited公司为黄峥与一位天使投资人共同拥有；Walnut Street Management， Ltd.公司为黄峥与创始团队共同拥有。
2020年7月1日更新在美国SEC的公开文件可见，这一次的变化主要来自几个方面：
一是黄峥与创始团队一起，按照IPO时的承诺，捐赠股份成立繁星慈善基金。把Walnut Street Management， Ltd.公司持有的拼多多股份，捐出113,548,920股普通股（约占公司总股份的2.37％）。繁星慈善基金为不可撤销的慈善基金，旨在推动社会责任建设和科学研究，由独立受托人管理，保证慈善基金的所有资产全部用于公益用途。
二是黄峥与天使投资人共同拥有的Pure Treasure Limited公司，持有拼多多 551,154,700股普通股。其中，180,382,480股（占公司总股份3.77％）属于该天使投资人，此次全部划转至该天使投资人名下，不再由黄峥控制。
三是黄峥拿出自己名下的370,772,220股普通股（占公司总股份的7.74％）给到拼多多合伙人集体，用以完善公司的合伙人制度。黄峥在内部信中说，（划出的股权）其中一部分可以在不影响拼多多现有股东利益的情况下，进行一些长期基础研究和社会公益等方面的探索，为公司提供额外的长期动力和蓄电池；一部分可以作为未来管理层的补充激励。
通过这次变更与调整，在拼多多的上层持股主体中，将不再有黄峥与其他股东共同拥有但由黄峥控制的主体。由此，黄峥在拼多多中的持股比例也下降至29.4％，黄峥拥有的投票权也从88.4％降至80.7％。
$拼多多(PDD)$
目前黄峥持股数17.81亿，33.50%。腾讯持股数7.83亿，14.70%。
看到这里我就纳闷了，这个比例是29.4%，而雪球/富途都是32%，这不对劲，然后我就去看年报。结果发现如下：
2023年年报，黄铮股份14.09亿A类股份
2022年年报，黄铮股份14.09亿A类股份
2021年年报，黄铮股份14.09亿A类股份
2020年年报，黄铮股份14.09亿A类股份
2019年年报，黄铮股份20.7亿B类股份
至于a类与b类份额比例转化关系，我根据腾讯持股情况计算，应该是1:1关系。这个差额6.6亿，正好跟上面20年黄铮股份变动数据对的上，1.1+1.8+3.7=6.6，完全对的上。
到这里，大家发现没有，黄铮压根一股都没有卖。份额变化的原因，一个是上面的6.6亿的变化，还有一个就是可转债进行转股以及员工的股权激励使得总股本。
接着，我们再纠正几个错误：
1：雪球/富途上面关于黄铮的股权比例32%都是错的，23年年报25.4%
2：关于总股本，雪球/富途都是显示13.89亿，年报数据是55亿A类股份，The calculations in the table below are based on 5,555,082,460 Class A ordinary shares and no Class B ordinary Shares outstanding as of February 29, 2024.
这个数据对不上，咋回事呢？从18年上市募集资金文档找到了，每股adr对应4股a类股份。也就是说这个13.89亿adr是没问题的。
3：前面引用文章说黄铮17.81亿，这个数据应该不对。
在说一些其他的事情，黄铮上市到现在：
1:没有卖出一股
2:拿出了1.1亿做慈善
3:拿出3.7亿给合伙人团队，用于做社会基础研究、公益、管理层激励等
1.1+3.7=4.8，4.8/4*130.8=156.96，价值157亿美元，10%+股份就这么免费给出去了，这种精神，大家扪心自问下，这社会有几人能做到？大家对比下社会上成功的企业家。
当然拼多多在经营过程中也有些问题，比如盗版书、仅退款、索马里平台、app自启动问题、承诺的正常休息问题、投诉量、现在手里不少现金不回购分红等等。具体怎么看，很复杂，我也搞不清楚。
对了，里头还有个Pure Treasure Limited的天使投资人1.8亿A类股份，这部分市值1.8/4*130.8=58.86亿美元，大家觉得这是谁的？
$拼多多(PDD)$
