来源：雪球App，作者： 茶味品人生，（https://xueqiu.com/3803299293/298997992）
日常随想（20240728）去年开始买招商银行，目前成本价大约31，假设招行经营稳定，每年分红2元，持有5年可以收分红10元，5年之后我的成本21元。值多少钱呢，1Pb或10Pe，60~70之间。招商银行我大约已经是占比14%上下，属于重仓股了，之所以没有锁仓，还是想加到15%。我这种水平，能预期5年挣100%，大约是用不了5年，可以实现。
交通银行近十年以来，无直接股本融资，我计算了一下，成长率才3.89%，加上5%股息率，预期未来的年化收益率8.89%，高么，真不高，但纵观整个市场，却没有多少家。
如果看这几年交通银行与招行，受利差趋势影响，交通银行的抗压性优于招行，市场分别给5%与6%股息率，不无道理。如果趋势不变，招商银行股东需要面对现实，趋势有变，另当别论。
市场总是有效运行，经常也是无效的。很多人认为市场就是一个无序的炒作，其实是不对的。对于一些运行稳定的大型公司，价格的波动总是遵循于基本面的变化， 而且吻合的比较好。
扔掉交通银行，改投招商银行，这些人无非是在压利差趋势的改变。我持续的增持招商银行，无非也是在预期趋势的收敛，一旦行业趋势改变，我也会决断做出重大持仓改变的决定。这些都是以行业基本面与公司研究作为依据，进行合理的动态平衡。
这个思想，当然属于价值投资的范围， 主流投资群体，都会有一定的前瞻性布局。把这个思路应用于牛奶行业，即在养奶牛处于亏损状态之时，也就是牛奶价格非常低的时候，慢慢的开始增持低廉的价格，这是逆境反转的投资策略，也是紧贴行业与公司基本面。
建立在行业与公司基本面趋势研究基础上，做一些前瞻性的投资决策，利润非常的高，但是也有一定的风险， 这种小仓位的前瞻性布局，风险与收益是匹配的。
如果等待一个行业或者企业的趋势改变，甚至要表现在业绩报表上，需要面对股价已经有一定程度的上涨，排除掉风险，必须付出一定的价格。
