“末日博士”鲁比尼参与主笔的论文指责美国财政部通过操纵美国国债发行降低整个经济体的实际借贷成本，美国财长耶伦对此坚决否认。鲁比尼的论文认为，美国财政部通过激进发行国债，起到了和美联储降息同等的效果，实际上是“隐形量化宽松”。耶伦则表示，财政部的做法是定期和可预测的，旨在以最低成本借款。

😨 **鲁比尼指责美国财政部操纵国债发行**：鲁比尼参与主笔的论文指出，美国财政部通过激进发行国债（ATI），实际起到了“隐形量化宽松”的效果，降低了整个经济体的实际借贷成本。论文认为，ATI造成了超过8000亿美元的中长期息票债务缺口，将10年期美债收益率压低了25个基点，相当于美联储降息100个基点或四次25个基点降息的效果。

👍 **耶伦坚决否认指责**：美国财长耶伦在G20财长会议间隙对媒体表示，美国财政部从未讨论过任何类似操纵国债发行的策略。她强调，财政部的行动是定期和可预测的，旨在以最低成本借款。

🤔 **观点争议：**鲁比尼的观点在债市交易商和策略师中没有引起反响。负责监管债券发行的美国财政部官员Joshua Frost也表示，财政部的行动在市场参与者的预期范围内。然而，一些共和党政界人士也批评耶伦，认为财政部放缓增加发行长期美国国债是为了压低长期借贷成本，在今年11月美国大选前提振经济，为拜登政府拉选票。

👀 **市场影响：**鲁比尼的指责引发了市场对美国财政政策的关注，也反映了当前美国经济面临的复杂形势。美联储正在加息以应对通货膨胀，而财政部则试图通过降低借贷成本来刺激经济增长。这两种政策目标之间的平衡将对未来美国经济发展产生重要影响。

🙏 **风险提示：**市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

2006年准确预测美国次贷危机爆发的“末日博士”鲁比尼（Nouriel Roubini）最近又语出惊人。他参与主笔的论文指责美国财政部通过操纵美国国债发行降低整个经济体的实际借贷成本。美国财长耶伦最新回应坚决否认了这一指责。

当地时间7月26日周五在巴西里约热内卢出席G20财长会议间隙，耶伦对媒体表示，

鲁比尼周五所发布论文提出了“一种旨在让金融状况宽松的策略”，“我可以100%向你保证，这种策略根本不存在。我们（美国财政部）从来没有讨论过任何类似的事。”

鲁比尼的上述论文题为《激进国债发行与货币政策角力》，它讨论了美国财政部如何通过激进发行国债（ATI）发挥“隐形量化宽松（QE）”的作用。文章认为，过去一年，ATI一直是市场的主要推力，这种国债发行造成了超过8000亿美元的中长期息票债务缺口，已将10年期美债的收益率压低了25个基点，起到了和美联储一次性降息100个基点或四次25个基点降息同等的效果。这几乎抵消了去年美联储所有的加息。

媒体认为，上述观点在债市交易商和策略师中没有引起反响。负责监管债券发行的美国财政部官员 Joshua Frost本月稍早讲话时强调，财政部的行动在市场参与者的预期范围内。财政部以“定期和可预测的方式发行债券，这是我们长期以最低成本借款策略的一部分。” Frost还说，今年秋季10 年期、20 年期和 30 年期债券发行量放缓，发行量增幅约为1%。

耶伦本周五称，Frost的讲话为财政部的做法提供了最好的解释。“我个人在财政部政策和债券发行方面的经历完全符合他（Frost）概述的定期和可预测原则。”

媒体指出，鲁比尼的文章呼应了最近多名美国共和党政界人士对耶伦的抨击。这些批评聚焦于美国财政部去年11月采取的一项举措，即放缓增加发行长期美国国债，转而更多依赖短期票据。批评者认为，此举是为了压低长期的借贷成本，在今年11月美国大选前提振经济。换句话说，为拜登的民主党政府刷好感、拉选票。

去年11月美国财政部公布的再融资报告显示，财政部放缓10年期、30年期美国国债发售速度，维持20年期美国国债发售速度不变，提高除20年期以外名义票据、债券的发行速度。当时华尔街见闻提到，财政部放缓长债发售步伐表明，财政部官员可能对过去几个月收益率的飙升感到担忧。有观点认为，此前一个月长期美债收益率大幅上升可能导致经济增长放缓，借贷成本持续上升，实际上起到了美联储加息的作用。