文章分析了家电行业和商业航天行业对航天电子公司的影响。家电行业复苏乏力，冰箱零配件市场饱和，预计航天电子的家电业务增速将在5%-10%之间。商业航天行业则呈现高速增长态势，航天电子通过并购华清瑞达、上海汛析和天银星际等公司，在射频仿真和恒星敏感器领域取得了突破。其中，华清瑞达的射频仿真业务订单翻倍，天银星际的恒星敏感器产品已经累计301台在轨运行，并成为银河航天和上海航天等重要供应商。

🏡 **家电业务：弱复苏，增速预计5%-10%** 家电行业整体复苏乏力，冰箱零配件市场饱和，导致航天电子的家电业务增速受到一定程度的拖累。预计未来几年，该业务的增速将在5%-10%之间。

🚀 **商业航天业务：高弹性，30%增长空间** 商业航天行业发展迅速，航天电子通过并购华清瑞达、上海汛析和天银星际等公司，成功进入射频仿真和恒星敏感器领域。华清瑞达的射频仿真业务订单翻倍，天银星际的恒星敏感器产品累计301台在轨运行，并成为银河航天、上海航天等重要供应商。预计未来几年，航天电子的商业航天业务将保持30%以上的增长速度。

🌟 **华清瑞达：射频仿真业务订单翻倍，市占率提升** 华清瑞达是航天电子收购的主要资产，占其收入的80%以上。华清瑞达的主营业务是射频仿真和目标模拟器，主要用于雷达系统的设计和测试。近年来，华清瑞达的射频仿真业务订单大幅增长，预计2023-2024年其市场份额将进一步提升。

🛰️ **天银星际：恒星敏感器核心圈卡位，产品在轨运行301台** 天银星际是航天电子收购的另一家重要资产，主要生产恒星敏感器，用于卫星姿态控制。天银星际是国内恒星敏感器领域的领先企业，其产品已经累计301台在轨运行，并成为银河航天、上海航天等重要供应商。天银星际在恒星敏感器领域的核心圈卡位，为航天电子未来的发展奠定了坚实基础。

【家电+商业航天】双Buff 冰箱70%+基本盘，航天电子30%+高弹性 ① 家电弱复苏+冰箱零配件高饱和，略拖累，贝塔预计5-10% ② 航天电子30%，外延并购华清瑞达+上海汛析+天银星际3家 射频仿真订单翻倍，恒星敏感器核心圈卡位 ① 华清瑞达，占航天电子收入80%+，主业射频仿真+目标模拟器（配套雷达） 看点：新增订单倍数+增长，23-24市占率提升 ② 天银星际，主供卫星平台侧-恒星敏感器，核心圈卡位（年初1箭14星，8星用天银，占57%），累计301台产品在轨运行，主供银河航天、上海