近期，多家银行下调存款利率，预计本轮存款降息将有效对冲前期LPR调降对银行息差的负面影响。假设其他类型银行存款利率下调幅度参考国有行，测算本轮存款降息对息差的支撑作用为8.9bp，2024年体现4.1bp。而7月1Y和5YLPR均调降10bp，LPR调降对息差的拖累作用为4.5bp，2024年体现3.2bp。总体来看，本轮存贷款调降对银行息差的影响较为有限，但农商行相对受益程度更大，预计2024年息差将提升1.2bp。

🤔 **存款降息对冲LPR调降影响**：本轮存款降息预计将有效对冲前期LPR调降对银行息差的负面影响。假设其他类型银行存款利率下调幅度参考国有行，测算本轮存款降息对息差的支撑作用为8.9bp，2024年体现4.1bp，而7月1Y和5YLPR均调降10bp，LPR调降对息差的拖累作用为4.5bp，2024年体现3.2bp。

📈 **农商行受益最大**：考虑潜在存款调降对息差的支撑作用，我们测算本轮存贷款调降对国有行、股份行、城商行、农商行2024年息差影响分别为+0.8bp、+0.3bp、+0.5bp、+1.2bp。由此可见，农商行将从本轮存贷款利率调整中受益最大，预计2024年息差将提升1.2bp。

💰 **息差影响有限**：总体来看，本轮存贷款调降对银行息差的影响较为有限，预计2024年银行息差将略有提升。但需要注意的是，未来利率走势仍存在不确定性，银行需要密切关注市场变化，积极调整资产负债结构，以应对利率波动带来的挑战。

——利率向负债端传导显著加快 1、本轮存款降息有望对冲前期LPR调降影响,主要基于:一、假设其他类型银行存款利率下调幅度参考国有行,测算本轮存款降息对息差的支撑作用为8.9bp,2024年体现4.1bp;二、7月1Y和5YLPR均调降10bp,LPR调降对息差的拖累作用为4.5bp,2024年体现3.2bp。 2、农商行相对受益程度更大。考虑潜在存款调降对息差的支撑作用,我们测算本轮存贷款调降对国有行、股份行、城商行、农商行2024年息差影响分别为+0.8bp、+0.3bp、+0.5bp、+1.