富途资讯7月26日消息，美国冷链物流巨头Lineage (LINE.US)正式登陆纳斯达克，盘中一度涨5%，首日收涨3.56%，报80.78美元，成交额11.57亿美元，市值177.63亿美元。Lineage主承销商包括摩根士丹利，高盛，美银，摩根大通以及富国银行等，最终定价每股78美元，处于指导价区间（70-82美元）的高位。
IPO亮点
年度迄今为止最大IPO：作为全球领先的温控存储和物流公司，本次首次公开募股计划发行5688.21万股，筹集资金达44.37亿美元，为美国近年最大规模上市之一，同时也是夏季罕见的大市值IPO案例。
多元化程度高：公司业务高度多元化，降低了对公司现金流不利的潜在影响因素。在截至2024年3月31日的12个月内，公司在全球拥有482家工厂，但没有任何一家工厂占收入的1.1%以上；公司为超过1.3万位客户提供服务，但没有一家客户创造的收入占公司总收入的3.3%以上。
技术能力行业领先：公司大规模部署尖端技术，为客户提供全方位服务，同时推动行业增长。自2019年初以来，公司已投资超过7.25亿美元用于技术转型，已部署了约3.8亿美元用于信息技术投资的资本和运营费用。
灵活的资产负债表：用此次发行中获得的净收益偿还债务后，公司的资产负债表将大幅去杠杆化，用来支持外部增长战略的总流动资金将为20亿美元。另公司将把未担保资产池增加到超163万亿美元，使公司能扩大基础设施并在成为上市公司后保持灵活性。
公司概况
Lineage前身为Lineage Logistics，是世界上最大的温控工业房地产投资信托基金（REIT），于2017年进军国际市场后，逐步发展成为全球最大的冷藏仓储公司，业务遍及全球19个国家。
多年来，Lineage通过冷库行业的整合实现快速增长，其中包括10亿美元收购Preferred Freezer Services以及9亿美元收购Emergent Cold。
公司为数以千计的客户提供端到端的技术支持，满足不同客户在温控供应链中的独特要求。截至2024年3月31日，公司的仓储组合共有463个仓库，面积约为8190万平方英尺，容量超过30亿立方英尺。
公司是物流仓储行业的全球领导者，拥有可观的规模和网络优势。以立方英尺为存储空间衡量单位，公司仓储规模约为其全球最大竞争对手的两倍，也是其他九个主要全球竞争对手仓储规模的总和。
此外，公司一直在进行创新科技的投资，并在行业内倡议可持续性发展。于2021 CNBC“颠覆传统行业50强企业”中排名第17位，在“数据科学公司（Data Science company）”排名第1，并被收入《财富》杂志“2020年改变世界的企业”名单。
财务状况
财务状况方面，招股书显示，Lineage在2021、2022及2023年的总收入分别为37.02亿美元、49.28亿美元及53.42亿美元，复合增长率为20.13%；同期净亏损分别为1.77亿美元、0.76亿美元、0.96亿美元。
筹资用途
筹资用途方面，公司计划使用此次发行获得的净收益用于：偿还定期贷款项下延期偿还的借款；偿还循环信贷机制下未偿还的借款；向员工提供一次性现金赠款，预留与股票授予相关的资金；用于赎回A系列优先股；及公司一般用途，其中可能包括偿还循环信贷机制下未偿还的额外借款。
下表为估计的资金来源和具体用途（货币单位- 百万美元）：
（以上数据基于指导价区间中位数76美元、原计划发行数4500万股计算，与实际首次公开募股价格和数目不同，仅作参考。）
风险提示
行业经济的波动：公司对房地产的投资集中在工业房地产行业，特别是温控仓库，这种集中度使公司很大程度上受到行业经济波动的影响。另外储存在仓库中商品的生产情况也直接影响到对温控仓库空间的需求情况。
地理区域的影响：尽管公司在全美和全球拥有或持有仓库的租赁权益，但其中许多仓库集中在少数几个地理区域。如果公司拥有集中物业的任何州或市场的条件变得不那么有利，可能会对公司的运营业绩产生不利影响。
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编辑/irene
