长江证券最新研报指出，山西汾酒凭借香型、品牌、矩阵三重优势，有望维持较快增长。汾酒作为清香型龙头，在中高端市场无竞争对手，品牌底蕴深厚，且实现了全价格带布局，抗风险能力强。研报认为，公司基本盘稳固，潜在增长空间大，估值合理，维持“买入”评级。

🌟 香型优势：汾酒作为清香型白酒的领头羊，在中高端市场没有直接的竞争对手，相较于浓香和酱香型白酒的激烈竞争，汾酒的竞争环境更为宽松。

🌟 品牌优势：汾酒历史悠久，是老四大名酒之一，曾畅销全国，拥有坚实的品牌底蕴和广泛的消费者基础。

🌟 矩阵优势：汾酒实现了全价格带的布局，并拥有多个强势大单品，这增强了其抗风险能力，并且渠道利润互补，提升了整体盈利能力。

🌟 增长逻辑：研报认为，山西汾酒的基本盘稳固，同时潜在增长空间正在逐步兑现，预计未来将保持较快的增长势头。

🌟 估值分析：考虑到汾酒从2005年至2024年6月底的估值均值为43倍，目前公司的估值具有一定的性价比，因此维持“买入”评级。

格隆汇7月25日｜长江证券研报指出，未来山西汾酒(600809.SH)在产品端仍然有三重优势。香型优势：汾酒是清香型龙头，尤其是在中高端领域没有竞争对手，相较于竞争激烈的浓香酱香而言，汾酒的竞争格局较好；品牌优势：汾酒是老四大名酒，且曾经畅销全国，有深厚的品牌底蕴和消费者基础；矩阵优势：目前汾酒是为数不多实现全价格带布局且有多个强势大单品的酒企，抗风险能力强、渠道利润互为补充。整体来看，该行认为公司无论是产品维度还是区域维度，“基本盘稳固+潜在空间逐步兑现”的逻辑持续演绎，未来有望维持较快增长势能。考虑公司2005年至2024年6月底估值均值43倍，目前公司估值具备一定性价比，维持“买入”评级。