来源：雪球App，作者： 圭谷子，（https://xueqiu.com/5675356203/298739612）
先看国家层面接二连三的政策支持数据中心朝液冷化发展
2023 年 4 月，财政部、生态环境部、工信部等 3 部门印发《绿色数据中心政府采购需求标准（试行）》，对数据中心 PUE、可再生能源利用、水资源消耗等提出明确要求，如 2023 年 6 月起数据中心电能比不高于 1.4，2025 年起数据中心电能比不高于 1.3。
2023 年 6 月，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商联合发布了《电信运营商液冷技术白皮书》，提出三年发展愿景：三大运营商将于 2023 年开展技术验证；2024 年开展规模测试，新建数据中心项目 10%规模试点应用液冷技术，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本；2025 年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。
2023 年 10 月，工业和信息化部等六部门联合印发的《算力基础设施高质量行动计划》中明确，到2025 年，算力规模要超过 300EFLOPS，智能算力占比达到 35%以上，重点行业的核心数据、重要数据的灾备覆盖率要达到百分之百，每个重点领域要打造 30 个应用标杆等。
2023 年 12 月，国家发改委、国家数据局、中央网信办、工信部、国家能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，指出到 2025 年底，普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系初步成型，并强调要推进数据中心用能设备节能降碳改造，推广液冷等先进散热技术。
截至 2023 年上半年，全国在用的数据中心总规模超过 760 万标准机架，算力总规模达到了197EFLOPS，已经位居全球第二。新增的算力设施中，智能算力的占比超过了 50%，成为了增长的新热点。
2024年7月23日，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国家数据局对外发布《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》。到2025年底，新建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率降至1.25以内，国家枢纽节点数据中心项目电能利用效率不得高于1.2。
IDC 数据显示，2022 年中国液冷服务器市场规模为 10.1 亿美元，渗透率在 10%左右。根据 IDC 发布的《中国半年度液冷服务器市场（2023 上半年）跟踪》报告，中国液冷服务器市场在 2023 年仍将保持快速增长。2023 上半年中国液冷服务器市场规模达到 6.6 亿美元，同比增长 283.3%，预计 2023 年全年将达到 15.1 亿美元。而到了 2027 年，中国液冷服务器市场规模将达到 89 亿美元，2022 年-2027 年复合增长率为 55%。
由于算力基础设施能耗增长或提升散热技术要求，目前液冷散热将成为高算力下最优选择。根据赛迪数据，中国液冷数据中心市场规模保守估计将由 2019 年 260.9 亿元增至 2025 年 1,283.2 亿元，CAGR为 30.4%。
数据中心液冷的关键零部件UQD，上市公司普遍有10倍上涨空间
数据中心液冷的关键零部件UQD，现在面临极度短缺。国外大厂扩产乏力，国内拥有UQD专利的上市公司主要是：强瑞技术、高澜股份、毅昌科技、英维克、中航光电。如果对比CPO光模块、PCB、铜缆连接器，上述公司里将从现有的20-30亿元市值，跃升到200-300亿元的区间，成长空间高达10倍。
