来源:雪球App,作者: 看面相选股,(https://xueqiu.com/1326488267/298604117)
伊利股份的2点极其不好。
1.在中国这种国情,伊利股份潘刚拿那么高的年薪,分红,股权激励,其实还是有点贪了,人品不好。当然有些人说,伊利股份就是玩潘刚这些高管,他们是公司的核心竞争力,火车跑得快,全靠火车头带,拿高点,这个是人性决定,但是一年上亿,还是有点贪了。
2.伊利股份,大存大贷。如果行业好,整个行业链都好,那么资产质量是不错的。如果行业不行,其实,伊利股份拿着自己的贷款,融资去帮助上下游,其实,玩的就是财技,不是一种核心竞争力,这些钱,本金,只不过是控制上下游,但是如果上下游不行了,也可以摆烂,我本金还不起,其实,中国的太多企业都是借新还旧,根本不可能连本带息还出来,所以,有心人看看银行,不断融资又不断分红,融资是需要付出资金成本的,所以,伊利股份是有问题的。所以,年纪大了的人,被社会毒打的人,都不借钱给亲朋好友。几千元小钱除外,或者借出去的钱,不会伤筋动骨。伊利股份这种几百亿,而且数额越来越大,所以整个行业借新还旧的规模越来越大,说明整个行业现在日子苦哈哈。比如,牛奶价格收购低。把这些钱拿给上下游,隐藏在上下游,然后,伊利股份的现金流好,通过上下游来粉刷伊利股份集团,这种暴露,暴雷的时间就会拉长,非常容易麻痹人。许多持有伊利股份,几年不赚钱的人,被人说伊利的大存大贷,存在风险,就被人喷,其实价值投资要感谢这些人,人家给你提醒了。说明你的思考有盲区,有些风险,在你的能力圈里面,没有识别出来。要感谢这些人。
为了控制这个行业,伊利这个平台融资来的钱,拿给上下游,吃利息,财务收入还有上亿的规模,其实,本金是基本收不回,风险是在伊利股份,也是需要投资来买单的,如果一旦出现上下游不行的时候,这个风险是存在的,什么时候被出现,说不好。。。而且伊利股份大存大贷规模越来越大,真是吓死人。
伊利股份确实有风险存在的。。毕竟这个钱是伊利股份这个平台去借的,伊利股份是要承担这个责任和风险的。。。同时,管理层的股份多,股权激励,又是每年70%的利润拿出来分红,为了把利润做好,其实,这些钱,大头都被管理层拿走了,分走了,说直白点,利用游戏规则合理合法拿走了。你算算潘刚一年在70%的分红里面拿走多少。。。有些傻子还觉得伊利分红大方,管理层照顾小股东,伊利股份保留适度的现金流,拿出70%分红,都很好。
伊利股份确实存在风险的。如果行业上行,负债是一种杠杆,容易放大利润。一旦行业不景气,下行,这种杠杆会让企业家破人亡。。比如万科的负债。股债双杀,郁亮出来磕头谢罪。$伊利股份(SH600887)$ $华正新材(SH603186)$ $生益科技(SH600183)$