大和发布研究报告，预计农夫山泉上半年包装饮用水收入同比下降10%，但有味饮料业务保持增长。农夫山泉管理层承认娃哈哈事件影响超出预期，但近两个月影响已减弱。公司计划在下半年加大渠道投资和市场营销，以重夺市场份额。大和预计下半年盈利同比下降13%，并下调农夫山泉评级至“持有”，目标价由48港元降至36港元。

😄 **包装饮用水业务受挫：** 大和预计农夫山泉上半年包装饮用水收入同比下降10%，主要受娃哈哈事件影响。虽然影响已开始减弱，但公司预计下半年将加大渠道投资和市场营销，以重夺市场份额。

😊 **有味饮料业务保持增长：** 农夫山泉茶饮品业务在上半年实现同比增长超过50%，预计下半年将继续保持约20%的增长，并预计茶饮品收入将占下半年总收入的38%。

🤔 **盈利预计下降：** 大和预计农夫山泉下半年盈利同比下降13%，主要原因是包装饮用水业务收入和毛利下降，以及渠道投资和市场营销支出增加。

😔 **评级下调：** 大和将农夫山泉评级由“跑赢大市”降至“持有”，目标价由48港元降至36港元，并下调公司2024年至2026年的每股盈利预测13%至15%。

格隆汇7月24日｜大和发布研究报告，料农夫山泉的包装饮用水收入在上半年按年跌10%，而有味饮料业务的增长走势保持不变。管理层承认来自娃哈哈事件的影响较预期大，但在过去两个月影响已开始淡化，又指随六月以来销售逐渐正常，公司计划在下半年加强渠道投资和市场行销，以重新夺回市占率。该行指，考虑到营运去杠杆化及行销投资，料今年下半年的盈利按年跌13%，建议投资者静待直至包装饮用水业务回稳。该行将公司评级由“跑赢大市”降至“持有”，目标价由48港元削至36港元，并下调公司2024年至2026年的每股盈利预测13%至15%，主要因为下调包装饮用水的收入及毛利预测。大和指，农夫山泉的茶饮品业务增长维持稳定，在今年上半年按年增长超过50%，料下半年会按年增长约20%，料茶饮品的收入会占下半年总收入38%。