瑞银最新报告下调了周大福2025至2027财年的每股盈利预测，并调低目标价至12.3港元，但维持买入评级。报告指出，金价波动及店铺优化影响短期需求，公司季度的毛利率有所改善，但经营开支和资本投资控制导致短期经营溢利率波动。

📉瑞银下调周大福未来三年盈利预测，主要考虑到金价波动和店铺网络优化对行业需求的短期压力，显示了对未来市场状况的谨慎态度。

💰报告将周大福目标价从13.6港元降至12.3港元，基于2025财年市盈率16倍，尽管如此，仍维持对周大福的“买入”评级。

🏢周大福在截至6月底的季度内净关闭91个零售点，并预计将继续优化销售渠道，以适应市场变化。

📊公司季度毛利率有所改善，得益于定价黄金产品销售占比增加和金价上升，但经营开支及资本投资的严格控制导致去杠杆效应，对短期经营溢利率造成波动。

🎨报告提到，周大福的传福系列7月进行了产品升级，故宫博物馆主题系列产品将于8月推出，预计将支持高毛利率的定价产品销售。

格隆汇7月24日｜瑞银发表报告，下调对周大福2025财年至2027财年每股盈利预测4%至12%，反映金价波动短期内对行业需求构成压力，以及店铺网络优化。该行亦下调对周大福目标价，由13.6港元降至12.3港元，相于预测2025财年市盈率16倍，维持“买入”评级。瑞银引述周大福管理层表示，基于市况波动，难以提供准确指引，会在发布中期业绩时就全年度业绩提供进一步指引。报告亦指，公司截至6月底止季度净关闭91个零售点，预期公司将继续优化现有渠道。公司季度毛利率按年改善，受惠于定价黄金产品销售占比增加及金价上升，纵使经营开支及资本投资控制导致去杠杆效应，对短期经营溢利率造成波动及不确定性。该行又认为，传福系列系列于7月进行产品升级，以及故宫博物馆主题系列产品8月推出，可进一步支撑毛利率较高的定价产品销售。