文章分析了A股市场近期不涨的原因，指出国家队买入与基民赎回的差额导致市场资金流出。同时，探讨了A股市场重拾涨势的条件，以及银行股持续上涨和市场波动的原因，深入解析了市场多空力量的变化和影响市场的各种因素。

🔍 国家队的买入与基民赎回的差额是A股市场不涨的主要原因。国家队上半年买入了5000亿，但基民赎回了5400亿，导致市场资金净流出，影响了股市的上涨。

🎯 A股市场重拾涨势需要基民的买入和赎回达到新的平衡。预计当主动基金总仓位跌至2万亿左右时，市场可能会出现转机。

💼 银行股持续上涨的原因是市场最大的空头主动基金基本没有配置四大行，而国家队作为最大的多头，通过宽基流入的资金一直在被动加仓银行股。

📉 对于2021～2023年主动基金和外资的大规模流入，A股市场却跌回去了，这是因为IPO融资达到2万亿，大股东减持了1万亿，这些因素导致了市场资金的大量流失。

来源：雪球App，作者： a股4000点不算贵，（https://xueqiu.com/8418459462/298551684）

$上证指数(SH000001)$ $招商银行(SH600036)$ 这两个图可以解答很多问题。
问题1:国家队上半年买入了5000亿，为什么a股还是不涨？
答:因为基民赎回了5400亿。
问题2:什么时候a股能重拾涨势？
答:需要等基民的买入和赎回达到新的平衡，预计主动基金总仓位跌至2万亿左右会实现。
问题3:为什么银行股一直在涨？
答:因为市场最大的空头主动基金基本没有配置四大行，最大的多头通过宽基流入的国家队一直在被动加仓。
问题4:为什么2021～2023年主动基金流入了3万亿，外资加仓了5000亿，a股又跌回去了？
答:IPO了2万亿，大股东减持了1万亿。