随着全球经济的快速变革，人工智能被广泛视为下一次“工业革命”的引擎。韩国显然赶上了这一轮技术浪潮。

美银美林7月19日发布研报指出，AI在推动韩国经济增长方面发挥了关键作用，尤其是在半导体行业。今年上半年，半导体行业几乎独自拉动了韩国整体出口复苏。在人口老龄化与劳动力减少的韩国，AI甚至能帮其对抗人口逆风。

不过，AI行业和地缘政治的不确定性可能会影响韩国经济增长势头。韩国AI行业的发展也可能存在偏见，主要使财阀受益，这或将加剧资源配置的不平衡。

AI东风之下，韩国半导体行业拉动整体经济增长

作为AI热潮中的关键角色，韩国半导体行业迎来迅猛发展。

2024年上半年，韩国半导体出口同比增长超过50%，成为主要出口项目中增长最快的领域。今年至今，韩国整体出口年环比增长9.1%，其中半导体出口贡献了7.3%。

美银美林表示，这一增长的背后，是AI算力激增带动全球对高级存储芯片的需求大幅增加。目前，韩国几乎占据了全球的HBM产能，约占其半导体出口总量的5%。据估计，今年全球HBM销售额将激增200%以上，预计2023年HBM将占韩国总出口的0.5%左右。

这期间，韩国主要芯片巨头忙得不亦乐乎，争相扩大产能并增加投资。SK海力士最近开始大规模生产第五代HBM3e，预计2024年其HBM产能将比去年增加一倍以上。与此同时，三星还计划在2024年将其HBM产能增加2.5倍，在2025年再增加2.0倍。

美银美林分析师称，鉴于半导体行业可能占韩国总投资的7%左右，预计韩国将有大量与AI相关的投资。

AI带动相关制造业增长，但对劳动力市场影响有限

AI的发展不仅推动了韩国半导体行业快速发展，还带动了韩国相关制造业的增长，包括贱金属、化学品、橡胶等行业都从半导体行业的积极溢出中受益。

根据亚洲开发银行的研究数据，贱金属、预制金属、化学品、橡胶、塑料和机械相关制造行业与半导体行业联系最紧密。

尽管AI和半导体繁荣对经济有显著的推动作用，但其对韩国劳动力市场和工资的影响相对有限。例如，半导体占韩国工业生产的10%，但该行业仅雇佣了168000名工人，不到总劳动力的1%。

美银美林表示，AI/半导体繁荣对韩国整体工资增长的溢出效应有限，不会对韩国通胀造成压力。

AI提高生产率抵抗人口逆风

美银美林认为，AI可以帮助韩国抵抗人口逆风，并在长期内提供更有潜力的增长前景。人口老龄化和劳动力减少是韩国面临的主要挑战。但AI发展提供了一种潜在的解决方案，通过提高生产率来抵消人口逆风。

AI的采用对劳动力市场的总体影响可能是负面的，但鉴于韩国劳动人口萎缩的性质，AI可以通过提高生产率来加速创造就业机会，同时减少对劳动力替代的担忧。

与此同时，韩国政府也一直在积极推动AI的创新和采用。早在2019年，韩国就宣布了一项全面的计划，到2022年投资2.2万亿韩元以加强AI研发和人才培养。今年4月，韩国科学和信息通信技术部宣布了一项700万亿韩元的投资计划，以促进AI在日常生活、行业和政府行政服务中的创新。

财阀的AI？

尽管韩国在AI和半导体行业取得了不错进展，但仍然面临着一些挑战。

AI行业和地缘政治的不确定性可能会影响其增长势头。韩国高度依赖外部输入的供应链，地缘政治紧张局势可能导致供应链中断。此外，人工智能的发展可能存在偏见，主要使财阀受益。

鉴于韩国科技行业的性质，财阀在半导体行业处于领先地位，并承担了该行业的大部分研发工作。美银美林认为韩国AI的未来发展可能存在偏见，主要使财阀受益，而为其他小企业提供的空间很小。这可能会抑制创新生态系统，并可能进一步加剧资源配置的不平衡。