截至2024年3月，中国商业银行的整体利差降至1.54%，创历史新低，低于行业警戒线。然而，银行股票价格却连连攀升，创新高。文章分析了这一现象背后的原因，包括房贷池隐含不良率的上升、企业产能利用率下滑以及高股息板块的变化。

🏦 银行利差下降：中国商业银行利差降至1.54%，创历史新低，这表明银行的盈利能力受到挑战。尽管如此，银行股却逆势上涨，表现出市场的预期与实际业绩之间的分歧。

📈 银行股创新高：银行股票价格不断攀升，反映出市场对银行股价值的重新评估。这可能是因为市场预期银行在未来的经济环境中仍能保持稳定的盈利能力。

📉 不良率上升：文章指出，能够提前还贷的房贷客户被视为优质客户，但这也暗示了存量房贷池的不良率可能在上升，这对银行的资产质量构成威胁。

🏭 产能利用率下滑：全球贸易供给端去中心化的趋势可能导致企业产能利用率下降，进而影响银行业的不良贷款率，增加银行的经营风险。

💹 高股息板块变化：文章提到，周期类资源股因需求衰退而经历抱团解散，而电力和银行等下游板块似乎被市场更加看好。但高股息拥趸可能是经济形势的死空头，应回避与经济形势强相关的股票。

来源：雪球App，作者： 风卷红旗过大关，（https://xueqiu.com/2979842247/298460302）

截至2024年3月，中国商业银行整体的利差降至1.54%，创历史新低。这一数字已经低于银行业界团体、市场利率定价自律机制为谋求经营健康而设定的1.8%的警戒线。
魔幻的是，银行股迭创新高！！！
看看银行基本面，且不提可以有能力方便展期的那些公司与机构。
对于个体端客户，能够提前还贷的房奴，都是银行业安全度最高，最优质的客户。从这个角度来看，目前存量房贷池的隐含不良率是在悄然上升！
对于企业端客户，如果全球贸易供给端去中心化加速推进，这是大势所趋，企业产能利用率就会下滑，相应的银行业不良率就会上升，无论是企业端还是个人端客户……
高股息几大分支板块，其中石油煤炭有色等周期类资源股已经不得不接受需求衰退的现实，正在经历抱团解散！
电力和银行这种下游板块，近日来貌似被抱团的更紧了，既然上游资源类高股息已经被证伪，怎么还敢继续抱团与宏观经济强相关的电力和银行呢？
高股息拥趸事实上是经济形势的死空头，看空做多，理应回避与经济形势相关性很强的股票！
杠杆率越高的企业，在下行周期中，处境就越是艰难！银行业是跑不掉的！
电力虽然有提价预期，但现在这形势，公用事业类服务涨价，就会更快的导致陷入滞胀！居民可支配收入的现实情况摆在那里！就算想提价，他们也要掂量掂量敢不敢。
$工商银行(SH601398)$ $长江电力(SH600900)$ $中国神华(SH601088)$