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从业绩表现来看，$磐石瞭望(TIAA026105)$ 是非常稳健的，波动比较小，每次市场调整，都要比各大指数跌的少。
相对于业绩基准和各大指数来说，也是取得了不错的超额收益，今年以来还有2.53%的正收益，同期业绩基准下跌了0.49%，超额收益已经超过3%了。
今天，打算做一个微幅的小调仓，准备把国内的医药基金清掉，然后空出来的仓位，全部加到美股医药上面去。
调仓的原因有以下几个。
首先，医药行业还在衰退中。从最近几个季度的业绩来看，国内的医药行业业绩比较差，虽然同比增速在下降，但是行业依然在衰退中，估计还要等好几个月，业绩同比增速才有可能转正；
其次，筹码结构不合理。上一轮牛市，医药是涨幅最大的板块，里面套牢了很多人，高点有很多的散户，只要一有反弹，他们就可能会卖出，所以就算有反弹，也不会很流畅，上大行情短期更是没有。
再次，行业波动比较大。从波动率角度来看，国内的医药行业波动比较大，每次市场下跌的时候，跌幅都比较大，这无形中会增加组合的波动，不利于持有体验。
综合考虑下来，医药虽然目前估值比较低，但短期内还是很不到什么希望，没法给组合贡献正的收益，反而可能会造成一定的拖累，所以打算换到美国医药上面去，仓位会给广发全球医疗保健。
仓位之所以给广发全球医疗保健，原因有两个。
首先，业绩更稳健，波动率更低。从过去的业绩来看，广发全球医疗保健的业绩比较好，而且波动率是很低的，下跌回撤的幅度很小，有着很好的持有体验；
其次，分散组合风险。美股医药的涨跌表现，与A股相关性比较低，从一定程度上来说，能够对冲掉部分风险，可以很好的平滑掉风险，降低组合的波动率，从而提升持有体验。
再次，美股医药估值在低位。虽然这两年美股大涨，但上涨的主要是美股科技股，像消费、医药这些板块，其实基本都没有怎么涨，还在底部趴着，估值其实是比较低的，未来美联储降息的话，是有利于医药板块上涨的。
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