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今天古井大跌6%，中报前这种破位下跌，大概率的是有人提前知道了业绩，开始甩货。古井这几年高歌猛进的，可能渠道的压力不小。今天白酒普跌，跟着吃药。
除了古井，另外还有几个也是这几年业绩高歌猛进的白酒也跌幅很大，也很直观的反映了市场的预期，这就是典型的学霸如果一旦有一次考砸，可能会被揍得很惨，还不如碗豆这种万年差生，平时没皮没脸的，偶尔有一次考的好点，又是给巧克力，又是给糖
我以前写过一篇文章叫《对自己熟悉的企业最好买在报表变差的时候》，这篇算是上一篇的姊妹篇。买要买在业绩大转折的时候。
报表变差也好，业绩大转折也好，首要的一条就是好企业已经经过了大幅下跌，跌幅深达60%甚至70%以后，很多次我都看过古井，但是一直我也不敢买，就是在于我更倾向于已经充分暴露较差业绩或者预期的企业，如果是地雷阵，相当于别人已经替你把绝大多数的地雷滚完了。比如杂粮，碗豆这种，这个时候你的买入依然需要巨大的勇气。因为虽然跌了已经不少了，但是报表还没有见到转折点。
报表变差和见到报表的转折点，是一个漫长的过程，报表变差是一次好买点，见到报表的转折点是第二个好买点，这两种情况我都拿阿胶做例子。阿胶最佳买入时段是她业绩最差的时候，业绩亏损4个亿的时候，阿胶基本创造了近十年来的最低价位，大概25-26的样子，那是一个不容错过的历史性时刻，买空自己钱包里面的每一分钱是一个标准的价值投资者所要做的事情。再一个历史性时刻其实就是换了程总控货了一年以后，业绩填完坑以后，开始同比出现大幅好转的时候，为了等这个点，在底部股价整整震荡了三年。
从我自己目前观察的高梁，杂粮，碗豆来看，高梁和杂粮它们的半年报，三季报乃至年报，都不太可能出现报表变差，我猜测它们会在市场预期的拉锯中形成漫长的底部。碗豆半年报已经预期了不可能出现继续差下去的预期（7月份的预期非常可靠），那就只剩下三季报一个季度了，因为去年四季度同比亏损，大概率的碗豆可能会出现四季度扭亏的情况，如果是这样，碗豆可能是白酒里面首个业绩报表同比转正的企业
出现这个有什么意义呢？意义相当于二战的斯大林格勒保卫战，在斯大林格勒保卫战之前，德军的坦克洪流在所有人的印象里都是所向披靡，不可阻挡的，在这场战役以后，慢慢人们的预期就开始改变了。白酒的这次行业调整也是这样的。在我的观察里，这次白酒的行业调整主要集中在酱酒，浓香白酒的问题可能主要集中在这两三年报表业绩高歌猛进的几个企业里。
所以这次行业调整，可能会是分化的较为严重的一次调整，而这里面被错杀的很厉害的品种，比如茅五洋，他们其实都没什么真正的渠道问题，反而可能会率先复苏。所以我看如果碗豆今年的四季度同比转正，大概率的白酒这次的行业调整就结束了，当然还有几个家伙可能会要慢慢自己收拾残局。要比大部队转正的时间晚上半年到一年的时间。市场表现上，错杀的可能先慢慢复苏，见报表的慢慢盘底。
在白酒的买入上，我是采用的跳坑模式，而不是等待转折点，是算的另外一笔账：
高梁2020年赚466亿 给30倍，也就值1.4万亿折合1114块钱，结果大家干到2000，买的人都说好，价值投资的瑰宝。
高梁2021年赚524亿 给30倍，也就值1.57万亿折合1251块钱，大家干到了2600，成为价值投资典范。特么的吓死我了。
高梁2022年赚627亿给30倍，也值1.88万亿折合1497块钱，可是基金大哥们还是捧他捧到2万亿
高梁2023年赚747亿给30倍，开始真的值2.2万亿了折合1784块钱了，这个时候光分钱，每年都能分600亿了，这个时候反而开始不吃香了，能分600亿的时候，估值反倒没有赚400亿的时候多了，也不是印钞机了，也不是投资典范，核心资产了。其实啥啥都没变，是人心变了。
高梁2024年大概率赚860亿给30倍，开始值2.58万亿了，折合每股2000块钱了，而在现在2024年已经过去了一半却到处都有人喊着不到1000不算完。。。
五年以来，一直都是投资者拼命给市场贴补着报价，好容易等到市场这个老东西开始欠投资者的了，这个时候却出现了大量的叶公好龙者，基金也好，机构也好，开始纷纷开始像丢破抹布一样的丢下当年拼命抢到的核心资产，价值典范于不顾，又开始抢高股息高价值了。。。
如果你是一个混迹于资本市场的老手，其实这个时候你就知道，让你舍身跳悬崖的时候已经来了。人迹罕至的地方才有珍珠，人潮如织的海滩上别说好看的贝壳，丑得要死的都没有了
