来源：雪球App，作者： 逻辑思考者，（https://xueqiu.com/1144237369/298399046）
Robotaxi核心问题三问三答会议要点
1、Robotaxi的市场现状与发展
· Robotaxi的概念起源于谷歌，2019年开始进行相关研究。美国的Cruise和中国的百度、小马智行、文远知行等公司在这一领域也取得了显著进展。Waymo在美国的凤凰城、旧金山和德州奥斯汀等地运营，累计里程超过6400万公里，运营车辆超过700辆。国内的百度在北上广深和武汉等主要城市运营，车辆超过1000辆，累计里程接近1亿公里。其他公司如Cruise、小马智行和文远知行的运营车辆也有几百辆。
· Robotaxi在国内外的监管力度较高，L3/L4级别的车辆需要在小范围内试点，跑通商业模式后再扩展到更多城市。出现重大安全事故时，可能会限制运营或新增量。技术和产品的迭代使得安全性和成本都有所提升，目前Waymo和百度的技术已经迭代了五六个版本。
2、Robotaxi的成本与商业模式
· Robotaxi的全生命周期成本主要包括整车制造成本、安全运营成本和日常运营成本。整车制造成本包括购买新能源车和加装传感器、高算力芯片等。安全运营成本包括配备安全员、远程监控平台、数据平台和云服务平台等。日常运营成本则包括电费、维修保养、保险牌照等费用。
· 目前Robotaxi的运营成本较高，短期内制造成本和高阶传感器、高算力芯片的成本还没有显著下降。与现行网约车相比，Robotaxi的价格高出50%到1倍，消费者接受度较低。为了吸引用户，Robotaxi公司采用大额补贴策略，实际价格比定价低三分之一左右。
3、Robotaxi的经济模型与未来预期
· 目前Robotaxi的日均收入约为270元，但日均成本约为410元，尚未实现盈亏平衡。预计到2025年，第六代无人车的成本将大幅下降，从48万元降至20万元，日均成本将降至250-260元。到2030年，Robotaxi有望在单一城市或单车上实现盈亏平衡。
· Robotaxi和单车智能的技术路线有望在未来交汇。渐进式路线（如特斯拉）侧重成本和普及，跃进式路线（如Robotaxi）侧重安全性能。未来两者的技术水平和成本将趋于一致，Robotaxi公司可能会推出量产车，而整车公司也可能会进入Robotaxi市场。
4、投资建议
· Robotaxi、车路云和单车智能的发展将推动高阶智能驾驶技术的进步。投资者应关注各个环节的领先企业，如车路云领域的路测单元、车载通信领域的广和通、高通通信和美国智能，单车智能领域的华为系、新势力和百度等科技公司。零部件领域的伯特利、亚托普、宝龙、中鼎、经纬、恒润、德赛、华阳、科普达等公司也值得关注。
· 高阶智能驾驶行业正处于加速发展的拐点，Robotaxi、车路云和单车智能是行业高速发展过程中延伸出的新主题。未来技术路线可能会融合或竞争，投资者应关注行业的系统性研究和发展趋势。
$大众交通(SH600611)$ $金龙汽车(SH600686)$ $锦江在线(SH600650)$
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