今年以来，已有20家上市券商获批发行债券，拟发债规模为3161亿元，同比下滑近12%。受政策、市场环境等影响，券商不断调整自营、两融等重资本业务方面的规模，补充资本的需求不再强烈。同时，券商面临资本使用效率下降、资本回报率下降的问题，借钱投入业务取得的收益并不一定能覆盖融资成本。

🤔 **券商债券融资规模持续下降**: 今年以来，已有20家上市券商获批发行债券，合计拟发债规模为3161亿元，较去年同期下降近12%。这表明券商对债券融资的需求正在减弱，这与政策、市场环境以及自身业务调整密切相关。

📉 **自营、两融等重资本业务规模缩减**: 受政策和市场环境的影响，券商正在不断调整自营、两融等重资本业务的规模，减少对外部资金的依赖。这使得券商对补充资本的需求不再像以前那样强烈。

💰 **资本使用效率下降，资本回报率降低**: 随着市场竞争加剧，券商面临着资本使用效率下降、资本回报率降低的难题。借钱投入业务取得的收益并不一定能覆盖融资成本，这使得券商更加谨慎地进行融资决策。

📊 **券商融资策略转变**: 除了债券融资外，短期融资券和永续次级债也不再是券商的“心头好”。券商正在探索新的融资渠道和策略，以适应当前市场环境的变化。

💡 **未来展望**: 券商需要在优化业务结构、提升资本使用效率、降低融资成本方面进行积极探索，以应对当前市场环境带来的挑战，并寻求新的发展机遇。

券商债券融资正在持续降温。据梳理，今年以来，已有20家上市券商获批发行债券，合计拟发债规模为3161亿元，发债总规模同比下滑近12%。此外，短期融资券和永续次级债也不再是券商的“心头好”。受政策、市场环境等影响，券商不断调整自营、两融等重资本业务方面的规模，补充资本的需求不再强烈。与此同时，券商面临资本使用效率下降、资本回报率下降的问题，借钱投入业务取得的收益并不一定能覆盖融资成本。（证券时报）