今年以来，已有20家上市券商获批发行债券，合计拟发债规模为3161亿元，同比下滑近12%。券商债券融资降温的原因主要包括政策、市场环境等影响，导致券商不断调整自营、两融等重资本业务方面的规模，补充资本的需求不再强烈。同时，券商面临资本使用效率下降、资本回报率下降的问题，借钱投入业务取得的收益并不一定能覆盖融资成本。

🤔 **政策及市场环境影响:** 受政策和市场环境变化的影响，券商不断调整自营、两融等重资本业务的规模，对补充资本的需求不再强烈。例如，监管部门对券商自营业务的监管力度加强，以及市场波动加剧，导致券商对自营业务的风险控制更加谨慎，从而减少了对资本的需求。

📉 **资本使用效率下降:** 券商面临资本使用效率下降的问题，即借钱投入业务取得的收益并不一定能覆盖融资成本。这主要是因为近年来券商的业务竞争加剧，导致佣金率下降，而融资成本却居高不下，使得券商的利润空间不断压缩。

📈 **资本回报率下降:** 券商的资本回报率也呈现下降趋势。一方面，券商的业务收入增长放缓，另一方面，融资成本上升，导致资本回报率下降。这使得券商更加谨慎地使用资本，避免过度借债，从而降低风险。

💡 **转型发展:** 面对债券融资降温的趋势，券商需要积极转型发展，提升资本使用效率，提高资本回报率。例如，可以加强对财富管理、投资银行等轻资本业务的投入，降低对重资本业务的依赖，以及探索新的业务模式，提高盈利能力。

🚀 **未来趋势:** 未来，券商债券融资的降温趋势可能会持续，券商需要更加注重资本使用效率和资本回报率，积极转型发展，以应对市场竞争和监管环境的变化。

e公司讯，券商债券融资正在持续降温。据证券时报记者梳理，今年以来，已有20家上市券商获批发行债券，合计拟发债规模为3161亿元，发债总规模同比下滑近12%。此外，短期融资券和永续次级债也不再是券商的“心头好”。针对券商债券融资降温，有多位业内人士曾向记者分析，受政策、市场环境等影响，券商不断调整自营、两融等重资本业务方面的规模，补充资本的需求不再强烈。与此同时，券商面临资本使用效率下降、资本回报率下降的问题，借钱投入业务取得的收益并不一定能覆盖融资成本。