来源：雪球App，作者： Rw1573，（https://xueqiu.com/1340630125/298340164）
占位，
目前持仓40%在瑞幸咖啡
目前的下岗潮与上个世纪90年代的有巨大的不同，很多下岗人手里面其实是有钱的，只是由于股市下跌，房市暴跌，DYF, Zhong zhi等等事件，导致投资的渠道受阻，因此相当的人群涌入餐饮赛道，而餐饮赛道里，诸如火锅等原料复杂，损耗高，很难对于新手成功，因此标准化程度高，物料种类少的茶饮赛道就是首选，尤其以咖啡赛道为最。所以一定要明白一点，就是我们目前处于一个茶饮赛道的投资泡沫中，这一点至关重要。
在咖啡赛道中，基本上库迪是稳死的一个，与一年前的看法截然不同，大家的共识就是库迪因为品牌，新品，供应链都跟不上，在跟瑞幸咖啡的竞争中，已经完全处于劣势，基本没有翻盘的可能性了，已经很类似于庞氏骗局。
整个茶饮赛道，这种旁氏骗局其实非常的多。刘强东说，凡是加盟的都不是好生意，这个话虽然绝对，但相当有道理。总部不太可能给你白赚钱哈。
库迪之后就是Manner, 这个品牌据说Yoy都是好几倍的增长。我的看法是，这个就是一个降价的精品咖啡，用户实际是用时间换了钱。有一点点免费医疗的意思，只要你愿意等，等咖啡师有空，你就能用一般咖啡的价格买到精品咖啡。这个商业模式总体难度不高，缺陷有2，第一，时间，如果客户不在乎细微的口味差异，更在乎工作时候要续命，那就没什么意思，第二，品种单一，咖啡师能够做出来的竞争性强的产品就那么几样，新品推出其实是很难的，因此，我判断这种咖啡店的天花板比较低，一线城市的核心区基本才是他们的根据地，出来的话就很难打了。
同样包括Manner咖啡店加盟商也是处于一个下岗再就业的高潮中。中国别说14亿人，就是20亿人也不可能让如此多的品牌同时存活。在一段时间以后，由于绝大多数人赚不到钱，因此退潮也会非常快。其实整体来看，已经处于一个退潮期了，包括以前很火的古茗，茶百道，其实回本周期越来越长，价格越来越低。
瑞幸咖啡实际上在今年是逆势涨价的，包括之前也是，只是在打库迪的过程中，战术性收缩一些，用相当小的亏损，获得了开店翻倍的结局。目前库迪已经被完全抑制。很多抖音教人开店的博主都只推荐瑞幸和星巴克。
总体来说，我认为随着本次大正资本续接资本的完成，很多上市以前的工作会大幅迈入正规，很多市场的错误认知—包括但不仅限于经济下行消费担忧，茶饮赛道竞争激烈瑞幸咖啡前途不清等等都会随着时间而逐步明朗化。
