文章分析了比亚迪在欧洲市场的放量路径，认为将首先替代市场需求大、贸易壁垒低的HEV和MHEV市场，接着是经济性弱的PHEV和关税高的BEV市场，最后是本土保护强的油车市场。分析从渗透率、竞争格局、经济性三个角度展开。

🚗 分析指出，比亚迪在欧洲市场的放量路径将遵循特定的替代顺序。首先是混合动力车（HEV）和微混动车（MHEV），这些市场对日系、欧系和美系品牌开放，需求大且贸易壁垒较低。

💡 文章提到，HEV在欧洲市场的渗透率在2024年1-5月达到了21.6%，其中13.1%为轻混车，相较于2023年的19.8%有所提升。而BEV的渗透率为11.5%，较2023年的13.8%有所下降。

📈 从竞争格局来看，PHEV市场格局分散，经济性较弱，而BEV市场则因关税高而成为比亚迪的下一个目标。本土保护的油车市场将是最后一块拼图。

💰 经济性分析表明，比亚迪的产品在欧洲市场具有竞争力，尤其是在成本效益方面。随着市场的逐渐开放，比亚迪有望在欧洲市场取得更大的份额。

🌍 文章还强调，比亚迪在欧洲市场的战略布局需要考虑当地的市场特性和政策环境，以确保其产品能够顺利进入并占领市场。

【天风·电新】 我们认为比亚迪未来在欧洲的放量路径：首先是替代市场需求大、贸易壁垒较低的HEV（日系为主）、MHEV（欧系、日系、美系），其次是经济性弱的PHEV（格局分散）、关税高的BEV（美系、欧系），最后是本土保护强的油车。为何是这样的替代路径？我们从渗透率、竞争格局、经济性三个角度分析。 空间：HEV在欧洲渗透率快速提升 24年1-5月HEV的渗透率达到21.6%，其中13.1%为轻混车，HEV整体相较23年的19.8%提升1.8pct，而BEV的渗透率为11.5%，相较23年的13.8