本周 TMT 行业拥挤度继续回升，其中消费电子和半导体拥挤度上行最快，半导体拥挤度更是再度上行至历史高位。而涉及产业链安全和微软蓝屏事件的计算机拥挤度却很低。下周需要重点关注 TMT 成交占比是否突破 35%。目前 TMT 行业整体拥挤度已达到过去一年 77% 的位置，但内部持续严重分化，电子和半导体的情绪再度接近历史最高位置，而通信、计算机和传媒的拥挤度并不高。展望未来，海外映射的方向可能随着月底科技龙头业绩密集发布期和降息交易导致美股风格切换而波动放大。

🤔 **半导体拥挤度再创新高**: 本周半导体行业拥挤度再度上行至历史高位，这与产业链安全和微软蓝屏事件引发的市场关注密切相关。半导体行业近年来一直是资本市场关注的焦点，其在科技发展中的重要地位使其备受投资者青睐。微软蓝屏事件更是加剧了市场对半导体行业安全的担忧，进一步推高了半导体行业拥挤度。

💻 **计算机拥挤度低迷**: 与半导体行业形成鲜明对比的是，计算机行业拥挤度却很低。这与微软蓝屏事件引发的市场担忧有关。微软蓝屏事件暴露了计算机系统安全漏洞，引发了市场对计算机行业安全的担忧，导致计算机行业拥挤度下降。

📈 **TMT 行业内部分化严重**: 尽管 TMT 行业整体拥挤度较高，但内部却存在严重分化。电子和半导体行业拥挤度接近历史最高位置，而通信、计算机和传媒行业拥挤度却并不高。这种分化反映了市场对不同细分行业的关注度存在差异。

🌎 **海外映射的影响**: 未来，海外市场的波动可能会对 TMT 行业产生重要影响。随着月底科技龙头业绩密集发布期和降息交易导致美股风格切换，海外市场的波动可能会放大，进而影响 TMT 行业的走势。

👀 **重点关注 TMT 成交占比**: 下周需要重点关注 TMT 行业的成交占比是否突破 35%。成交占比是衡量市场对某个行业关注度的重要指标。如果 TMT 行业成交占比突破 35%，则表明市场对 TMT 行业的关注度较高，未来 TMT 行业有望继续走强。反之，则表明市场对 TMT 行业的关注度下降，未来 TMT 行业可能面临回调风险。

1.【TMT】——本周拥挤度继续回升，消费电子和半导体拥挤度上行最快，其中【半导体】再度上行至【历史高位】，同样涉及产业链安全、微软蓝屏催化的【计算机】拥挤度很低，下周需要重点关注TMT成交占比是否突破35%。 目前【TMT】来到过去一年77%位置，但内部持续严重分化：【电子】及【半导体】的情绪再度接近【历史最高位置】，再度接近19年12月高点；相比之下，通信（光模块）、计算机、传媒拥挤度并不高。 往后展望，海外映射的方向可能随着月底进入科技龙头业绩密集发布期和降息交易导致美股风格切换而波动放大