文章探讨了中国神华在成长期和摘果期的分红策略变化，以及中海油未来产量增速下降后，为实现净现金增长所需的派现率提升。

🌱 中国神华2007-2015年处于成长期，9年累积派现率为36%，净利润合计3153亿，分红1144亿。此阶段果树需要肥料、人工和资本支出等投入。

🍎 2016-2023年，中国神华进入摘果子时间，累积利润3751亿，分红3018亿，8年累积派现率高达80%。此阶段为投资者带来了丰厚的回报。

📈 对于中海油，假设2030年后产量增速降至3%，为实现净现金增长，其派现率需提升至83%左右，以解决净现金过多的问题。

来源：雪球App，作者： 会计误工人员，（https://xueqiu.com/2792218779/298233041）

回复@theoneonly: “最值得拥有的企业是它停止增长时，现金会大量涌现的企业”
2007-2015年中国神华的净利润合计3153亿同期合计分红1144亿，9年累积派现率36%，但那是果树的成长期需要肥料，人工，开发资本支出等等，但2016-2023年中国神华累积利润3751亿同期合计分红3018亿8年累积派现率80%，2016-2023年是摘果子的时间，如果坚持了2007-2015的成长期付出后面没信心放弃了，至今的心情如何？
同样，中海油2030年后的某个时间，假设它的产量增速下降到了3%左右，那么它的派现率需要上升到83%左右才能实现净现金的增长，毕竟净现金太多是一个问题查看图片//@theoneonly:回复@theoneonly:此图再贴一次
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