锗市场价格快速上涨，从9000元/公斤涨至14000元/公斤以上，甚至个别企业的报价已触及16000元。国内原料供应主要来自铅锌冶炼废渣，而今年铅锌行业加工费低迷导致减产停产，原料供应增长潜力有限，未来供应紧张或将持续。

👨‍🔧 国内原料供应主要来自铅锌冶炼废渣，占国内原料供应的60%以上。由于今年铅锌行业加工费低迷，导致很多铅锌冶炼厂减产或停产，原料供应增长潜力有限。 铅锌冶炼厂减产停产导致原料供应减少，是锗市场供应紧张的主要原因之一。由于铅锌冶炼厂几乎没有库存，未来原料供应紧张的情况可能持续。

📈 锗主要消费领域为红外、光纤和光伏，占总消费量80%。红外领域需求增长，尤其是在无人机和无人驾驶汽车上。光伏领域需求增长，主要用于航天卫星。 红外领域对锗的需求增长，主要来自无人机、无人驾驶汽车等领域。光伏领域对锗的需求增长，主要来自航天卫星等领域。

🚀 锗价格上涨，最先接受的就是红外用户。红外锗主要用在无人机、无人驾驶、新能源汽车上。锗价上涨，首要就是来自红外订单的需求带动。 红外用户是锗价格上涨的首要接受者，因为无人机、无人驾驶、新能源汽车等领域对红外锗的需求量很大。锗价上涨，主要来自红外订单的需求带动。

📊 上半年锗消费了100吨，去年全年才150吨，确实出现了一个短时间的供应紧张情况。 上半年锗的消费量已经超过了去年全年的消费量，这表明锗市场需求正在快速增长。供应紧张的情况或将持续。

🌍 锗的出口管制，上半年出口量达到了26吨。今年1-5月份只有11吨左右。国外光纤市场用锗的报价已经是国内的三倍左右了，国外的需求也带动了整个市场的价格的上涨。 锗的出口管制导致出口量下降，而国外光纤市场对锗的需求量很大，价格也比国内高，这进一步加剧了锗市场供应紧张的局面。

🔮 未来来看，周边政治，或者说一些不确定的因素等，很多对于无人机的需求，或者说卫星上面的需求是持续在放量的，而且量比我们想象的要大，而且单子都很急。到25年锗的消费面增长应该是会比整个前面10年的增速都是要提升很大一部分的。 未来，无人机和卫星等领域对锗的需求量将会持续增长，这将进一步加剧锗市场供应紧张的局面。

💎 国内目前只有云南锗业一家是从矿到二氧化锗、金属锗、红外锗、光伏锗、光纤、锗、有机锗，还有四氟化锗这些包括回收，它是全产业链布局的。 云南锗业是国内唯一一家从矿到终端产品全产业链布局的企业，这将使其在未来的锗市场竞争中占据优势。

💰 目前锗价格已经进入15,000-16,000的区间，现在下游红外的订单，这一周和上一周红外的用户还是持续的在去下比较大的数量的这种新的采购订单，甚至有一些个别的用户，他把整个下半年的采购的计划都提前到这个月来了，所以就加剧了现在整个市场供应紧张的格局。 目前锗价格已经进入15,000-16,000的区间，下游红外用户订单持续增加，甚至提前下半年的采购计划，这将进一步加剧锗市场供应紧张的局面。

⏳ 整个国内的从目前来看，供应紧张的情况应该还会延续，至少9月份之前整个供应的情况应该是不会得到比较明显的改善。 未来一段时间内，锗市场供应紧张的情况或将持续，至少在9月份之前不会得到明显的改善。

⚠️ 锗价格上涨，供应紧张，将对相关企业产生重大影响。 锗价格上涨，供应紧张，将对相关企业产生重大影响。

🚀 未来锗市场将迎来快速增长，对相关企业来说是一个巨大的机遇。 未来锗市场将迎来快速增长，对相关企业来说是一个巨大的机遇。

来源：雪球App，作者： 逆上云端，（https://xueqiu.com/5610432331/298212906）

$云南锗业(SZ002428)$ 今天网上流出有色协会的专家访谈纪要，本人整理了一下，个人觉得可信度比较高，要信就早信。
核心观点如下：
1.锗的市场价格快速上涨，从9000元/公斤涨至14000元/公斤以上。其实国内的报价已经过了15000元/公斤，甚至有一些个别的企业的报价已经触到了16000元。

2.国内的原料供应大部分还是来自于铅锌冶炼废渣，这部分整个原料的占比可以占到国内的60%以上。今年整个铅锌行业他们的加工费是非常低的，导致了很多的铅锌冶炼厂进行了减产或停产。这些铅锌冶炼厂几乎没有库存了，原料供应增长潜力有限，未来供应紧张可能持续。

3.目前国内只有云南锗业一家是从矿到二氧化锗、金属锗、红外锗、光伏锗、光纤、锗、有机锗，还有四氟化锗这些包括回收，它是全产业链布局的。

4.锗主要消费领域为红外、光纤和光伏，占总消费量80%。红外领域需求增长，尤其在无人机和无人驾驶汽车上。光伏领域需求增长，主要用于航天卫星。

5.红外用锗整个产品的交付周期也比之前要长了，以前是4-6周，现在我可能要到8-10周。锗的价格上涨，最先接受的就是红外用户。红外锗主要用在无人机、无人驾驶、新能源汽车上。锗价上涨，首要就是来自红外订单的需求带动。

6.光伏用锗用在航天卫星上面，不管是海外的低轨卫星的发射，或者说国内的商用卫星的发射，从今年上半年的整个发射的节奏和数量上来看的话，是出现了一个比较明显的增长，带动着整个行业对于光伏锗衬底这一块的需求。光伏锗衬底也是在从4英寸再上6英寸这样去过渡，因为尺寸越大，它成品率越低，就会导致我们整个生产系统里面的新投料的数量就会出现一个翻倍。

7.医疗用的晶体材料这一块,用锗也出现了一个比较大幅度的增长。

8.上半年锗消费了100吨，去年全年才150吨，确实是出现了一个短时间的供应紧张的情况。

9.锗的出口管制，上半年出口量达到了26吨。今年1-5月份只有11吨左右。国外光纤市场用锗的报价已经是国内的三倍左右了，国外的需求也带动了整个市场的价格的上涨。

10.目前锗价格已经进入15,000-16,000的区间，现在下游红外的订单，这一周和上一周红外的用户还是持续的在去下比较大的数量的这种新的采购订单，甚至有一些个别的用户，他把整个下半年的采购的计划都提前到这个月来了，所以就加剧了现在整个市场供应紧张的格局。

11.整个国内的从目前来看，供应紧张的情况应该还会延续，至少9月份之前整个供应的情况应该是不会得到比较明显的改善。

12.未来来看，周边政治，或者说一些不确定的因素等，很多对于无人机的需求，或者说卫星上面的需求是持续在放量的，而且量比我们想象的要大，而且单子都很急。到25年锗的消费面增长应该是会比整个前面10年的增速都是要提升很大一部分的。

$恒光股份(SZ301118)$ $正丹股份(SZ300641)$