来源：雪球App，作者： William_机械师，（https://xueqiu.com/7899324414/298169683）
近期市场的行情并不算好，要不是某队看场子估计指数已是惨不忍睹。可转债方面，从搜特、蓝盾等标的出现违约之后，转债不会违约的情形已经成为一段传说，广汇转债退市的影响还没有完全消散，但此时似乎已经出现了一个机会——场内出现了一批税后收益率大于5%的标的，通过筛选共计72支。为了进一步发掘投资机会，控制投资风险，我计划对这72支可转债进行初步的筛选，从中找出具备投资价值的标的。
当前可转债最大的风险就是违约，那么为了避免违约我计划从转债信用评级、正股退市风险、纯债价值、正股质地这几个方面对着72个标的进行综合考察。
第一步：从72支转债里面剔除评级A类以下的7只分别为：岭南转债!*、中装转2、思创转债、城地转债、塞力转债!、东杰转债!、亚药转债 剩余65只；
第二步：剔除正股价格低于2元，存在一定退市风险的转债4只：文科转债!、鹰19转债、山鹰转债、三房转债! 剩余61只
第三步：剔除同时满足下列条件：纯债价值小于100元、未触发回售条款、税后收益率小于10%的22支:万顺转2、山石转债!、丰山转债!、中陆转债!、康医转债!、北陆转债!、蒙泰转债!、百川转2!、科蓝转债!、汇通转债!、共同转债、华宏转债!、道氏转02!、志特转债、金埔转债!、湘佳转债!、百畅转债!、顺博转债!、灵康转债、瑞科转债!、易瑞转债!、京源转债!、申昊转债!、晓鸣转债 剩余38支
最后一步：逐一察看剩余的38支可转债；对应的正股质地 同时满足下列条件的予以保留：1、资产负债率小于50%；2、账面现金大于转债剩余规模80%；3、当前季度财报盈利的。现在仅剩2只可转债——苏利转债、绿茵转债 。考虑到绿茵转债近期正在走清偿程序，为了防止因清偿导致转债规模变小发生流动性及退市问题，继续剔除绿茵转债。目前仅保留苏利转债。绿茵转债计划等三个月后观察转债剩余规模，如果不会因为出现流动性问题导致的退市或者公司经营状况的恶化，则考虑布局。【1】
由于此次主要考虑转债到期偿还的安全性，所以主要选取上述指标进行考察。未来在投资过程中仍应继续跟踪上述转债对应正股的基本面变化并适时作出调整。
以下转债作为此次筛选过程的备选标的：
1、威派转债（负债率及账面现金满足，盈利条件不满足）、嘉元转债（负债率及账面现金满足，盈利条件不满足）
2、蒙娜转债!（资产负债率超标20%，但账面现金流充沛）、永22转债!（资产负债率超标20%，现金流充沛）
3、天创转债!账面现金接近转债剩余规模，资产负债率不到40%，中报亏损约750W,临近回售期，值得小仓位博弈。
以上文字仅用于记录个人投资旅程中的思考，并不构成投资建议，欢迎交流，也请各位看官务必独立思考、独立决策！
P.S.：感谢@持有封基 老师为此次分析提供的转债数据
参考文献
