建滔集团是一家周期性公司，2023年业绩处于底部。覆铜板、PCB和化工制造业板块业绩疲软，地产业务也因减值而拖累。但2024年业绩预计开始恢复，未来人工智能、智能汽车和AI芯片等应用将带动PCB需求增长，地产业务也可能随着房市回升而改善。

🤔 建滔集团是一家周期性公司，其核心业务包括覆铜板、PCB、化工制造和地产投资。2023年，由于制造业板块业绩疲软和地产业务减值，公司整体业绩处于底部。覆铜板、PCB和化工制造业板块的盈利受到市场需求下降和原材料价格波动的影响，而地产业务则因减值计提而导致亏损。

📈 2024年，建滔集团的业绩预计将开始恢复。制造业板块有望受益于人工智能、智能汽车和AI芯片等新兴应用的快速发展，这些应用将带动对PCB的需求增长。地产业务也可能随着房市回升而改善，公司在深圳前海和昆山的优质土地储备将为其带来潜在的收益。

💰 建滔集团的估值模型可分为两部分：制造业和地产投资及其他。制造业方面，公司年销售额约420-500亿港元，按10%的息税前利润率计算，利润约42-50亿港元。地产投资方面，公司每年租金收入约13亿港元，现金流净利润约9亿港元，投资收益约5-10亿港元。扣除利息和碧桂园减值后，公司预计净利润约33-40亿港元。

💰 2024年，建滔集团的制造板块处于景气周期的初始阶段，预计净利润将达到约40亿港元。

💰 建滔集团的盈利能力将受到制造业景气周期和地产业务表现的影响，未来需要密切关注这两方面的发展趋势。

💰 建滔集团的股价可能存在一定的投资价值，但投资者需要谨慎评估其风险，并关注公司未来的盈利增长和估值变化。

💰 建滔集团的投资策略应根据市场环境和公司发展情况进行调整。

💰 建滔集团的投资机会和风险需要投资者进行综合评估，并根据自身风险偏好做出投资决策。

来源：雪球App，作者： 半世沧桑繁华，（https://xueqiu.com/6340108395/298198193）

$建滔集团(00148)$ $建滔积层板(01888)$
这只股关注度很低，有几个V发表了几篇文章，我仔细拜读了。但这些V好像也不是以建滔为大仓位的，只是顺带研究一下的感觉。
总体评价: 有很多有价值的信息，但文章数据和质量参差不齐。这里面，我比较推崇石古的数据和分析。@-Input-石古
总体定性分析: 建滔是个周期股，2023年是业绩底部。
第一，制造业板块覆铜板+PCB+化工业绩很淡，
第二，地产业务拖累，减值9亿
2024年业绩开始恢复，但远未到2021年的情况: 202121年覆铜板PCB化工三个板块涨价共振，且没有地产业务拖累，创造出90多亿的盈利巅峰。
未来可能发生的双击:
人工智能+智能汽车+AI芯片手机广泛应用触发的PCB需求爆发，
房市回升带动地产业务出清解套（建滔的地在深圳前海+昆山，都是好地方）
我给一个更简单的估值模型:
制造业: 覆铜板+PCB+化工，年销售420-500亿，按10%息税前利润，利润42-50亿。
地产投资及其他: 每年13亿租金9亿现金流净利润5亿，投资收益5-10亿，两者收益相加覆盖每年11亿利息及碧桂园减值。
碧桂园减值部分不多了，剩下7亿看什么时候减值就结束了。
42-50亿息税前利润，扣22%所得税，净利润33-40亿。
2024年制造板块属于景气周期的初始阶段，今年净利润约40亿HK