本文是巴芒实践者对长期股权投资的全新视角解读，作者认为需要同时启动商业、估值、价值、会计四个模型才能洞悉问题的本质。文章以招商银行、五粮液、伊利股份为例，阐述了如何运用多元模型分析长期股权投资，并强调了会计科目背后的深层含义。

💡 **商业模型：** 理解企业的商业模式是分析长期股权投资的关键。巴芒实践者认为，长期股权投资并非简单的财务数据，而是企业战略的一部分。例如，招商银行的长期股权投资，不仅是投资收益来源，更是其扩张业务版图、提升市场竞争力的战略布局。

💰 **估值模型：** 估值模型帮助我们判断长期股权投资的价值。巴芒实践者指出，单纯的账面价值或市值并不能完全反映长期股权投资的价值，需要结合企业的盈利能力、增长潜力、行业竞争格局等因素进行综合评估。以五粮液为例，其长期股权投资的价值不仅体现在投资收益上，更体现在其对五粮液品牌和渠道的控制力上。

💎 **价值模型：** 价值模型关注长期股权投资对企业核心价值的影响。巴芒实践者强调，长期股权投资不仅要带来财务收益，更要提升企业的核心竞争力。例如，伊利股份的长期股权投资，不仅是投资收益来源，更是其构建产业链、拓展新业务、增强品牌影响力的重要手段。

🧾 **会计模型：** 会计模型是理解长期股权投资的必要工具。巴芒实践者指出，长期股权投资的会计处理方式会影响财务报表数据的解读。例如，采用权益法核算的长期股权投资，其投资收益会反映在利润表中，而采用成本法核算的长期股权投资，其投资收益则不会反映在利润表中。

🚀 **多元模型思考：** 巴芒实践者强调，只有将商业、估值、价值、会计四个模型综合运用，才能真正理解长期股权投资的本质。这种多元模型的思考方式，不仅能帮助投资者更准确地评估长期股权投资的价值，更能帮助企业更好地制定投资战略。

来源：雪球App，作者： 巴芒实践者，（https://xueqiu.com/1929796343/298192525）

来了，下周一给你们分享出来。
这篇又属于巴哥的经典力作之一，每次有新的顿悟时刻总忍不住要和你们分享。
这是用多元模型思考的结果，需要同时启动四个模型，商业、估值、价值、会计，如果你只是用其中一个模型，你根本无法洞悉问题的本质。
相信看到巴哥这篇全新视角的文章，相信你们应该对长期股权投资这个会计科目，就有了全面的认知了。
$招商银行(SH600036)$ $五粮液(SZ000858)$ $伊利股份(SH600887)$