来源：雪球App，作者： 刘翔电子研究，（https://xueqiu.com/1840488466/298188722）
#ASML# $阿斯麦(ASML)$ #光刻机# #东京电子#
特朗普还没上台，但呼声已经舍我其谁。特万组合的施政纲领已经预披露了，对中国科技极限打压简直成了必然，光刻机之殇又一次成了风口话题。
不过这次全球独一份存在的光刻机巨头ASML，也未能幸免中伤。特朗普称如果东京电子和ASML等公司继续向中国大陆提供先进半导体技术，美国将考虑采取最严厉的贸易限制措施。
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对于ASML，留在普通人心目中的印象与真实情况还是差了很大的。
你以为的ASML被美国施压，不许出口到中国。但真实情况是：中国地区销售额占据ASML半壁江山。2024Q1，中国地区销售额占比49%；2024Q2，中国地区销售额继续维持49%的比例。
你以为的ASML卖的都是最顶尖的EUV光刻机。但真实情况是：在最新的一个季度，以销售额论，ArFi占比50%超过EUV的31%。若是以机台数论，24Q2EUV销售8台，占比总台数100台仅8%。
你以为的中国半导体大投入，大基金三期3000亿人民币天文数字。但真实情况是：ASML一家一年仅研发费用44亿欧元加上11亿欧元的管理销售费用就合计人民币440亿元。5年3000亿远远不够喂饱两家光刻机公司。
你以为的ASML最先进的High NA 光刻机用在拥有全球最先进工艺制程的台积电家。但真实情况是：ASML已经出货的两台High NA光刻机一台卖给了Intel，一台卖给了ASML-imec（比利时微电子研究中心）联合演示实验室。
你以为的台积电在研的1.6纳米制程光刻机成像分辨率也是1.6nm。但真实情况是：ASML最精细的成像分辨率也才8nm，而且台积电还没用。
你以为的用来生产几百纳米制程的光刻机很low很便宜。但真实情况是：ASML 最低端的I-line光刻机（能做到的最先进制程也才350nm）也都要卖到接近5000万人民币一台。由低端到高端排序的I-line、KrF、ArF-Dry、ArFi、EUV最新单价分别为：0.5亿人民币、1亿人民币、2.4亿人民币、6亿人民币、15亿人民币，最先进的High NA EUV单价卖到28亿人民币。家里有矿不一定有钱，家里有光刻机是肯定真有钱。
你以为的那些GPU、CPU、AI加速芯片才会用到最先进的EUV，存储芯片制造不需要用EUV。但真实情况是：AI推动的高带宽内存HBM就开始需要EUV，而且存储需求的EUV光刻机会构成ASML 2025年、2026年重要增量，而且还是High NA（高数值孔径）的EUV。
你以为的台积电N3（3nm）工艺今年量产爬坡， N2（2nm）工艺明年量产。但真实情况是：这次你以为的居然真的是对的。ASML说台积电预定的N2光刻机在2025年下半年才会出货，不过现在已经开始下单预定了。
你以为的ASML是荷兰公司，公司硬气一点就可以脱离美国控制出货EUV给中国。但真实情况是：公司管理层明确答复他们的工具中使用了大量的美国知识产权，不可能在脱离美国知识产权之下还能做出EUV光刻机。
你以为的只有EUV光刻机不能卖给中国，DUV光刻机中国厂商随便买。但真实情况是：2023年中国还可以买浸润式DUV NXT:2050，但出售许可证在2024年已经被荷兰政府撤销了。
你以为的那么复杂、那么精密的极紫外浸没式光刻一定很费时。但真实情况是：最新的EUV 3800系列光刻机，一小时可以吞吐220片晶圆，即一片晶圆光刻仅需要16秒。
你以为的摩尔定律在放缓，光刻机升级迭代变得越来越慢，光刻机企业价值变得不是那么关键。但真实情况是：因为芯片功能越来越强导致芯片晶体管数量和密度要求越来越高；如果晶圆上晶体管缩小变得越来越难，那只能需要更多的晶圆片数，晶圆片数增大光刻机需求量也就越大。
你以为的我写这么多“你以为的...,但真实情况是...”信手拈来，但真实情况是：看了很多晦涩的英文、翻阅了很多资料，每个季度数据都在更新。基本上每个公众号文章都需要搞到凌晨2、3点；对于一个聚焦能力和学习能力服从生命自然规律下降的中年男人来说，坚持更新科技界最新最硬核动态，还要转化成易读易理解的有质量文章并分享给大家，其并不是一件容易事。就说今晚，为了凑出这12个能形成反差的“你以为的...，但真实情况是.."就绞尽不少脑汁。
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