🤔 金银比价和中债10年期国债的走势出现背离，反映了白银的商品属性和中国泛宏观经济状态之间的脱钩。 金银比价反映的是白银的商品属性，即白银在工业、制造业等领域的应用价值。中债10年期国债反映的是中国泛宏观经济状态，即中国整体经济的运行状况。当两者出现背离时，意味着白银的商品属性和中国整体经济的运行状况出现了分化。 例如，白银在工业、制造业等领域的应用可能正在增加，而中国整体经济的运行状况却在走弱。这种背离可能是由于白银的工业应用增长速度快于中国整体经济增长速度，或者是因为中国经济存在其他问题，例如通货膨胀、债务风险等，导致投资者对中国经济的信心下降。
📈 白银的商品属性和泛经济之间的背离，可能是由于白银的行业应用和经济之间存在短期的错配。 白银的行业应用和经济之间存在短期的错配，意味着白银的供需关系和中国经济的运行状况并不完全匹配。例如，白银的供应可能不足以满足其行业应用的需求，或者白银的需求可能下降，而中国经济的运行状况却在改善。 这种错配可能是由于白银的行业应用增长速度快于白银的供应增长速度，或者是因为中国经济的运行状况改善速度快于白银的需求增长速度。也可能是由于白银的行业应用存在季节性波动，而中国经济的运行状况则相对稳定。
🚀 付鹏建议投资者关注金银比价和中债10年期国债的走势，并根据市场情况进行投资决策。 金银比价和中债10年期国债的走势反映了白银的商品属性和中国泛宏观经济状态之间的关系。投资者可以通过关注两者之间的走势，来判断白银的投资价值以及中国经济的运行状况。 例如，如果金银比价持续走高，而中债10年期国债则持续走低，则意味着白银的商品属性正在增强，而中国经济的运行状况则在走弱。投资者可以考虑增加白银的投资比例，并减少对中国经济相关资产的投资。 反之，如果金银比价持续走低，而中债10年期国债则持续走高，则意味着白银的商品属性正在减弱，而中国经济的运行状况则在改善。投资者可以考虑减少白银的投资比例，并增加对中国经济相关资产的投资。
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【24】付鹏：从宏观到产业——金银比价与中债的背离在反映什么？
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交易桌前看天下，付鹏说来评财经。
本期付鹏说我们聊下金银比价和中国10年期国债的走势。这背后既有值得关注的宏观逻辑，也有产业链逻辑。
我们先看下疫情后金银比价和中债10年期国债的走势图，金银比价，是金银的相对价格，他代表的是白银商品属性的相对强弱。中债10年期，他反映中国泛宏观的一种经济状态。
从图上可以看到，白银的商品属性和中国泛宏观的经济状态，在2022年年底，2023年年初，开始出现了劈叉背离的状态，整体的泛经济状态实际上是在变弱的，而相对的白银商品属性是相对强势的，两者的劈叉反映的是白银的商品属性和泛经济之间背离脱钩。这也说明了白银作为商品来讲，它的行业应用和经济之间，存在短期的错配......
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