来源：雪球App，作者： 拓荒秋拾，（https://xueqiu.com/1574913307/298016416）
锂矿行业在2020~2022年受新能源需求爆发的刺激，迎来一轮轰轰烈烈的十倍行情，这是一场投资盛宴，当大家在寻找新的投资机会时都会以锂矿为标杆，那么锂矿真的是一个好行业吗？碳酸锂从最初的3~4万一吨，涨到2022年巅峰时期60万元一吨，然后一路下跌到如今的9万一吨也难言止跌。同样经历的还有六氟磷酸锂和PVDF等产品。价格涨跌，本质都是供需决定的，这种供需短期严重错配引发的价格暴涨是不可持续的，从供需紧张再到产能严重过剩，然后开始漫长的去产能过程，单就供需格局来看，谈不上是一个好行业。
仅从供需角度来讲，我认为一个的好行业大部分时期会处于供需紧平衡状态，需求方面要有长期可持续的增长空间，供给方面具备一定的门槛，能够避免无需扩张，寡头垄断最佳。
经常会有球友问我，萤石会不会是下一个锂矿，我认为不会。那么萤石行业是不是一个好行业，我认为过去或许不是，未来大概率会是。关于萤石行业的属性优劣，我曾经做过简要分析，得出的结论是：萤石行业属性较好，市场准入、供需格局、下游议价权、行业竞争格局等方面均具备向好的趋势，替代品方面，目前还看不到威胁。（原文：近乎完美的萤石行业）
接下来分析一下萤石为什么不会成为下一个锂矿。
1、资源属性——不可回收。
萤石的下游是氟化工，氟是非常活跃的单质，但含氟化学品又非常的稳定，难以从中把氟单独分离出来，这种特性决定了氟资源是不可回收的，这一点是与锂矿等金属资源最大的不同之处。
2、萤石矿山特点决定萤石的新增供给远远难于锂矿。
萤石矿山安全事故频发，主要有两个方面原因：一是非金属矿山的地质结构更容易发生安全事故；二是我国的萤石矿山小矿多、大矿少，大大小小上千座矿山，安全管理难度大，盗采严重，事故频发且公开较少，今年历史性地专门针对萤石矿山开展安全监察，主要也是解决萤石矿山安全及环保问题频发的历史问题。锂矿等金属矿的安全与环保问题相对要小的多，监管压力也要小得多。
萤石矿山贫矿多、富矿少，勘探周期及探转采周期长，短时间难以形成大规模有效供给，新增储量从勘探到投产至少需要2-3年甚至5年以上时间。试想一下，经过三五年的扩产周期，形成的规模不足10万吨（大矿），不到一年产量的2%。
3、政策门槛。
我国萤石储采比不足20年，2016年萤石被列为战略矿种以来，整顿政策密集颁布，旨在对萤石矿实行保护性开采，提升稀缺资源的附加值，同时整治小散乱的行业格局下严峻的安全环保问题。
政策门槛，是避免萤石行业无序扩张的最有力的保障。如金石资源的江山金菱萤石矿，政府要求探转采的条件是同步建设氟化工新材料项目，2014年收购的矿山至今没有完成采矿手续。
4、萤石资源优势明显
萤石矿是我国的优势资源，全球储量占比约24%，位居第二，同时贡献了全球约7成的产量和6成的消费量。
我国的萤石矿相比大部分海外地区品位更高、开采条件更优。
全球萤石采选主要集中在中国、墨西哥、蒙古国、南非、越南等地，中国的采选技术优势明显，成本绝对领先。
因此，中国在全球萤石行业具备较强的资源优势、技术优势、市场优势、成本优势，不存在海外优势产能的冲击，不存在卡脖子问题，这是锂矿难于比拟的。
5、需求空间广阔、增长平稳
萤石下游应用广泛，无机氟化物、氟碳化学品、含氟聚合物及含氟精细化学品等产品广泛应用于石化、电子、汽车工业、航空、医药等领域，新能源、半导体、含氟医药等新兴领域需求逐步打开，空间广阔。
应用领域广泛则可避免受到单个领域需求爆发的冲击从而导致短期供需失衡；新兴应用领域的打开，给行业带来长期、缓慢、稳定的需求增长，造就最好的竞争土壤，金石资源非常有望成长为行业寡头！
反观锂矿主要应用于锂电池，应用领域单一，周期性明显，供需波动较大，面对新能源需求的冲击难免会大起大落。
深刻的例子还有甜味剂行业，2020年元气森林搅起来一场零卡“风暴”，带火了整个代糖行业，导致甜味剂需求剧增，打破了原本需求缓慢增长的态势，扰乱了行业竞争格局，金禾实业的寡头梦至少要推迟5年。
总结一下，萤石行业相具备锂矿行业无法比拟的特点：资源不可回收，政策门槛高，产能分散且扩产难度大，资源优势明显可有效避免海外产能冲击，供需格局平稳，具备寡头成长的土壤。因此，萤石不会成为下一个锂矿，萤石的行业格局和供需格局长期向好。
