三环集团单季度净利润达到5.9亿，扣非净利润5.33亿，同比增长61.9%，超出市场预期。业绩增长主要得益于消费电子市场的回暖，带动MLCC需求上升，尤其是大尺寸高容MLCC因AI服务器和设备需求增加而供不应求，公司毛利率随之提升。

📈 三环集团净利润显著增长：公司单季度净利润达到5.9亿，同比增长61.9%，业绩表现超出市场预期，显示出公司经营状况良好。

🔋 MLCC需求回暖：消费电子市场复苏带动MLCC需求增长，特别是大尺寸高容MLCC因AI服务器和设备需求增加而需求大增，公司产品供不应求。

📉 库存水平合理：去年年底MLCC库存已基本见底，目前行业库存处于合理水平，有利于维持市场价格稳定。

🚀 新产能投放：公司计划下半年分批投产100亿颗高容MLCC，并规划在25年再扩容100亿颗，以满足市场需求。

💹 业绩预期上调：今年公司预期业绩拔高到23亿左右，对应当前市盈率为26倍，反映出市场对公司未来发展的积极预期。

来源：雪球App，作者： 舒九，（https://xueqiu.com/9083122550/298029373）

三环集团单二季度净利润5.9e，扣非净利润5.33e，同比增长61.9%，业绩超预期。

主要原因是消费电子回暖，带动MLCC需求回暖，高容MLCC出货量大增。

一方面，MLCC库存在去年年底就基本见底，目前整个行业的库存都比较正常，处于合理水平。

在需求端，下游消费电子、光伏环比持续改善，尤其是二季度消费电子回暖带动了MLCC的需求，整个MLCC行业的稼动率由去年的40%左右提升至现在的80%+，而大尺寸高容MLCC受益于Ai服务器以及Ai设备的出货量增加，需求大增，公司的高容MLCC供不应求，带动毛利率提升。

新产能上，公司下半年分批投产100亿颗高容MLCC，25年规划再扩容100亿颗高容MLCC。

今年预期拔高到23e左右，对应当前26倍。