来源：雪球App，作者： 摸索fhy，（https://xueqiu.com/2466842102/298022409）
今天晚上苏农银行公布了2024半年度业绩快报，是第二家公布快报的银行，我看了一下，营收、规模、业绩增速等环比都有所提高，资产质量各项指标基本保持稳定，符合我个人的预期。具体数据如下：
有些数据没有提供，具体的息差、非息收入、计提的信用减值、资产质量、核销、逾期等需要等半年报公布后才能看到。
苏农银行2024年半年报的业绩增速为15.81%，与2024年1季度的15.83%持平，但绝对数则环比提高70.46%，2季度单季净利润为7.07亿，也比1季度的4.14亿环比增加了2.93亿，这非常亮眼，这也主要是去年2季度净利润基数较高，要保证一定的业绩增速就必须释放利润，其在2季度计提的信用减值应该不高，这非常正常，去年3季度的净利润基数也不低，到时其净利润也应该不错，回归到2024年年底，应该就比较正常，按我的估计，其可转债在2024年8月2号就要到期，可转债强赎回是没有希望了，但把股价推到转股价4.87的106%以上，也就是5.16元，完成可转债被动转股，还是可以完成的，这与现价4.70元，有10%左右的套利机会，有心的投资者可以适量参与。
我们再看规模情况，其总资产、总贷款、总负责、总存款与2023年底相比分别增长了7.05%、6.98%、7.42%、8.07%，环比1季度的增速都有所提高，这个增速应该处于上市银行股的中间位置，应该比股份行高，比6大行、城商行低一些。
我们再看其资产质量指标情况，不良率为0.91%，关注率1.19%，拨备覆盖率为441.80%，比2023年和2024年1季度数据差别不大，基本处于上市银行股的前1/3强，处于良好阶段。
苏农银行我持有部分仓位，他的基本面在农商行中属于前列，从2016年IPO上市以来，营收、业绩、资产质量进步很大，发展势头良好，过去几年的基本面一直不错。估值相对比较低；今天的收盘价为4.70元，我们按其2024年业绩增速为10%计算，其现在的动态市盈率也就5倍左右，市净率也就0.5倍左右，股息率3.79%，其成长性不错，估值已经具有很大的吸引力了，我们加上其可转债还有11.79亿元全部转股，股本也就扩大10%以上，其2024年的业绩增速保守计算为增长10%，到时其估值市盈率也就是5倍出头，仍然不高。
苏农银行展业的区域主要在江苏苏州和江苏区域，也是处于中国经济最活跃的地方，他的业绩快报具有一定的代表性，大的环境比较好，银行的经营情况就不会太差，其今年以来股价涨幅为17.24%，应该跑输整体银行业的涨幅，2023年涨幅为-7.66%，而其这几年的业绩增长都在2位数以上，这就造成了其估值很低，绩优小盘成长的标的其估值比6大行还低，原因一个是有可转债要转股扩大股本，另一个派息率和股息率不占优势，现在市场的偏好是重视股息率，大盘等，但只要标的具有长期的投资价值，长期持有者一定能获得可观的回报，我持有的仓位还是准备拿着持股守息、等待过激吧。
现在瑞丰银行、苏农银行2家江浙地方的农商行发布了2024半年报业绩快报，数据都比较亮眼，根本看不到经济不振、地产下滑、消费降级的痕迹，这是一种假象，不是银行业经营的全部，等股份行和中西部城商行，包括大行公布2024年半年报业绩数据时，我们就会感到银行经营的艰难，部分银行营收和净利润可能要陷入负增长，资产质量可能还会有所下滑。在现阶段比较关键的的一个因素就是银行展业的区域经济状况，这一点需要我们银行股投资者重点把握。
苏农银行可转债将成为又一家不能强赎的银行，非常令人可惜，说实话，就苏农银行这业绩，这基本面、这成长性，这估值，在其他行业，可转债早就应该完成强赎了，可市场就是对银行业另眼看待，放大利空，忽视利好，生生的把银行股的估值市盈率压倒5倍左右，成为A股5000多家上市公司中最低的一类，2024年才有所上涨，有些人就认为银行股涨多了，有泡沫了，好像银行股只能5倍左右的市盈率交易，其他行业如消费、医药就应该30-50倍，甚至更高的估值来交易，头脑中惯性思维中看不到市场的变化。过去以基金为首的掌握着资本、掌握着定价权，可最终怎么样呢？违背客观规律必被反噬。
@今日话题 @-翼虎- @浦发银行发哥 @太原 @ericwarn丁宁 $苏农银行(SH603323)$ $杭州银行(SH600926)$ $成都银行(SH601838)$
