文章分析了A股银行股的估值、核心资本充足率、利润表、利息净收入、资产质量等方面，重点点评了招商银行、建设银行、农业银行的经营状况和业绩表现，并对银行股的未来表现提出了关注点。

📈估值情况：A股PE(TTM)为4.08，PB为0.5，股息率为4.94%，显示市场对银行股的估值相对较低。

💼核心资本充足率：2024Q1核心一级资本充足率为9.7%，在城商行中较高，有利于银行的持续扩张。

📉利润表分析：2024年Q1营业净收入同比增长6.64%，但手续费佣金净收入同比减少25%，拨备前利润同比增长7.42%，净利润增长受拨备计提增加的影响。

💹利息净收入分析：2024年Q1利息净收入同比增长3.95%，表现较好，是拉动营业净收入增长的主要因素。

🏦资产质量：不良率为1.15%，关注率为1.99%，拨备覆盖率为313%，显示出资产质量总体可控，但关注率上升趋势需关注。

来源：雪球App，作者： 空地上的奶牛，（https://xueqiu.com/1707706450/297877920）

一、估值情况

截止7月17日，A股PE(TTM)=4.08、PB=0.5、实时股息率4.94%。

二、核心一级资本充足率

核心资本充足率是决定银行持续扩张的核心指标，也是限制银行分红率的核心指标之一，如果该指标过低就会有再融资风险。2024Q1核心一级资本率充足率9.7%，这个指标在城商行里算高的。

三、利润表分析

1.收入情况：2024年Q1营业净收入为65.4亿，同比增长6.64%。从明细构成上来看，利息净收入同比增长3.95%，手续费佣金净收入同比减少25%，损益收入同比增长46.21%。依靠利息净收入和损益收入拉动营业净收入增长。

2.费用支出和其他收支情况：费用支出同比增长9.08%，表现较差；其他收支同比增加0.7亿，表现不错。

3.拨备前利润情况：拨备前利润同比增长7.42%，表现较好。

4.信用及其他资产减值损失情况：同比增长13.09%，增加了拨备计提压低净利润增长。

5.各项指标对归母净利润的贡献情况：

经营收支贡献：+7.42%，其中利息净收入贡献3.95%，手佣及损益净收入贡献2.69%，费用支出及其他收支贡献0.79%。经营收支表现不错。

信用及其他资产减值损失贡献：-4.19%，该项拖累归母净利润增长。

营业外收支贡献：-0.59%。

所得税贡献：+1.61%，该项是所得税变动影响。

股东权益影响：+1.5%。

Q1主要是靠经营收支拉动归母净利润增长。

四、利息净收入分析

2024年Q1利息净收入同比增长3.95%，表现较好。

五、资产质量

不良率1.15%，近5期变化不大；关注率1.99%，不良+关注率3.14%，近5期呈增长趋势。后续要看贷款关注率能不能控制住，不然关注率一直增长对不良率压力非常大。拨备覆盖率313%，同比增长1%，拨备率3.59%，同比减少0.02%。拨备指标同比变化不大，贷款拨备覆盖还可以。

六、总结

核心资本充足率方面，Q1为9.7%，这个指标在城商行里还算高的。

资产质量方面，不良率控制的较好，关注率近几期有点失控的感觉，说明中风险贷款资产质量已经开始预警了，拨备指标同比变化不大，贷款拨备覆盖还可以。

归母净利润方面，Q1同比增长5.75%，主要是靠经营收支拉动。

估值方面：股息5%不到，性价比一般

本人持仓：招商银行、建设银行、农业银行

接下来继续跟进其他银行的经营及业绩表现情况#今日话题# $长沙银行(SH601577)$ $招商银行(SH600036)$ $工商银行(SH601398)$ #银行股持续走强，建行等多股创新高# #银行#