中金发布报告预测，中资保险公司上半年净利润将同比下降1.6%，寿险盈利表现好于财险，新业务价值延续高增趋势。中金看好太保，认为其在利率下行趋势下，凭借低成本扩表能力和稳健的资产配置，有望实现核心盈利稳中上行，价值回归。

🤔 中金预计今年上半年中资保险净利润同比下降1.6%，但寿险盈利表现好于财险，新业务价值延续高增趋势。 这一预测基于对当前市场环境的分析，考虑到利率下行趋势以及保险行业竞争加剧等因素。虽然净利润整体下降，但寿险业务的盈利能力相对稳定，新业务价值的持续增长也表明寿险公司未来发展潜力仍然较大。

💪 中金看好太保，认为其在利率下行趋势下，凭借低成本扩表能力和稳健的资产配置，有望实现核心盈利稳中上行。 太保作为国内领先的保险公司，拥有较强的负债端优势，其低成本扩表能力能够有效抵御利率下行带来的压力。同时，太保在资产端也具备稳健的投资能力，能够在市场波动中获取长期稳定的收益。因此，中金认为太保在利率下行趋势下，依然能够保持盈利稳定，并有望实现价值回归。

🚀 太保寿险改革带来的新业务获取能力改善，也为公司未来发展提供了新的动力。 太保近年来积极推进寿险改革，不断优化产品结构，提升服务质量，有效提升了新业务获取能力。这将进一步推动太保寿险业务的增长，并为公司未来盈利增长奠定坚实基础。

📈 综上所述，中金认为太保在利率下行趋势下依然具备较强的竞争优势，其寿险改革带来的新业务获取能力改善以及稳健的资产配置能力，有望推动公司核心盈利稳中上行，实现价值回归。

💰 中金给予太保“跑赢行业”评级，目标价为30.2港元。

格隆汇7月18日｜中金发表报告，中资保险股今年中期业绩将于8月中陆续公布，预测今年上半年中资保险净利润按年下降1.6%，较今年首季盈利按年表现改善、寿险盈利按年表现好于财险。寿险新业务价值可比口径下延续高增趋势。中金表示首推太保，予“跑赢行业”评级及目标价30.2港元。该行认为，过去各类资产收益率高企之时，市场偏爱资产端短期回报较高的公司，但这类公司在利率下行周期也将面临较大挑战，足以穿越周期的公司应当具备负债端低成本扩表的能力，以及资产端获取长期稳健收益的能力，利率下行后也将显出经营理念具备长期主义的公司，太保存量业务的相对低成本、历史稳健的资产配置支撑具备韧性的净投资收益率，以及寿险改革带来的新业务获取能力改善，有望推动公司在利率下行趋势下以量补价、核心盈利稳中上行、好于估值隐含预期，当属新宏观范式之下有望价值回归的优质投资标的。