🌐 织造业国际化布局：分析了织造业如何通过国际化产能布局来应对劳动力、新疆棉等产业变迁，认为其能较好适应环境变化。

📦 华利集团与开润股份案例：介绍了华利集团和开润股份的海外布局情况，指出华利集团在越南的产能布局及印尼工厂投产，开润股份在印尼的产能布局如何规避关税风险，并预期订单集中利好公司份额提升。

🇨🇳 内地工厂与内需满足：讨论了申洲国际和裕元集团如何通过内地工厂满足内需，强调内地工厂的必要布局对于企业的重要性。

■近期板块大幅调整，或系对出口关税等变化担心；我们认为织造作为较早完成国际化产能布局的传统制造业，历经多轮产业（劳动力/新疆棉等）变迁，能较好应对环境变化，市场或过度反应建议积极关注。 ■一、明确“两头在外”；代表为华利集团及开润股份 其中华利产能100%布局海外（越南），近期印尼工厂投产，无关税增加风险；开润产能70%布局印尼，近期印尼提高对华关税利好本地供应链，订单有望加速集中，利好公司份额提升。 ■二、已经“重心在外”，内地工厂是满足内需必要布局；代表为申洲国际/裕元集团 目前申洲约60%