交银国际发布最新报告，将快手的目标价调低至55港元，并保持“买入”评级。报告预计快手第二财季营收和经调整净利润分别为305亿元和44亿元，同比增长10%和63%。然而，由于实物电商增长放缓和传统电商平台策略优化，该行下调了快手第二财季及全年电商GMV增长率预期至19%和21%。

📉 交银国际将快手目标价下调至55港元，但维持‘买入’评级。这一调整主要基于对快手第二财季及全年电商GMV增长率的重新评估，预期增长率分别下调至19%和21%。

💰 报告预计快手第二财季的营收将达到305亿元，经调整的净利润为44亿元，分别同比增长10%和63%。这表明快手在盈利能力上仍有较强的增长势头。

🛒 交银国际指出，实物电商大盘在5至6月的增长仅为5.1%，高基数导致大促活动的拉动效果不足。此外，传统货架电商平台的策略优化吸引了部分用户回流，这对快手构成了一定的竞争压力。

36氪获悉，交银国际发表报告，将快手目标价调低至55港元，维持“买入”的投资评级。交银国际维持快手第二财季元营收/经调整净利预期305亿元/44亿元人民币（下同），年增10%/63%，但下调第二财季/全年电商商品交易总额（GMV）增长率预期至19%/21%，主要考量：（1）实物电商大盘5—6月增5.1%，高基数影响下，大促拉动效果不足。（2）传统货架电商平台优化策略，吸引部分用户回流。该行预计，第二财季电商佣金率约1.22%，与去年同期持平。