文章分析了英特尔在制程技术上的转型及其对股价的影响。去年同期，英特尔使用Intel 7和台积电n5制程的Ryzen4代产品，因强行提频引发负面新闻。如今，英特尔转向EUV技术，与AMD、高通站在同一起跑线，但股价却因上届CEO决策失误而惨淡。

📉 英特尔股价下跌：由于上届CEO Bob Swan放弃EUV技术，选择成本高昂的DUV多重曝光路线，导致公司股价大幅下跌。

🔄 技术转型：从今年Q3开始，英特尔新产品大量采用基于EUV技术的产品，与AMD、高通竞争。

🚀 新工艺推进：明年英特尔将推出基于20A工艺的高性能版本Arrow Lake，以及对标台积电N2的18A工艺，后者已获微软AI芯片订单。

来源：雪球App，作者： 草木萤，（https://xueqiu.com/6422818573/297868281）

Q3Q4的lunar lake和arrow lake都是基于台积电n3b制程，明年arrow lake还有基于自家20a工艺的高性能版本。而去年同期却在用intel 7 和台积电n5的ryzen4代打，并因为强行提频造成了缩肛丑闻。

明年还有对标台积电N2的18A工艺，与20A间隔半年左右。18A的客户包括微软的AI芯片。

公司今年股价这么惨，基本上是因为上届CEO bob swan放弃买入euv，而选择了公司已经产生巨大沉没成本，实际用起来也不经济的duv多重曝光路线（就是smic现在在做的玩意儿）。

intel 7仍是基于多重曝光，而从今年Q3开始，公司的新产品开始大量的被基于euv路线的产品取代，与amd，高通，站在了同一起跑线上,而不是像之前那样，明明工艺有代际差异，却被诟病设计能力不行。

做好归因很重要。

$英特尔(INTC)$ $台积电(TSM)$ $AMD(AMD)$